牛市和熊市的基础
正如“ 理解熊市 ”专题文章中解释的那样，你发现熊市是当股票的整体水平大幅下跌时，20％的损失是必须跨越的非官方线。
相反，牛市包括股价涨幅超过20％。 当我们谈论股市时，通常指的是道琼斯工业平均指数或标准普尔500指数等主要指数之一。
相比之下，长期牛市或长期熊市构成长期股市走势，可包含多个牛市/熊市周期。 在华尔街，人们普遍认为，长期牛市和长期熊市通常会持续5到25年，平均长度为17年，根据附近长期股票价格走势而定。 我们来看看每个人：
- 世俗牛市 - 在长期牛市中，股票往往上涨的幅度大于下跌幅度，随后股价的上涨补偿了股票的任何挫折。 最近和着名的世俗牛市包括1983年至2000年这段时期，当美国进入人类历史上最大规模的经济扩张之后，美联储主席保罗·沃尔克在通货膨胀背后隐喻了2x4，允许该国逃脱从1970年代通货膨胀引起的不适。 尽管在这段时间内确实存在熊市，例如1987年10月的黑色星期一崩盘，当时股市遭受历史上最大的单日跌幅和2000年的网络泡沫破灭，总体趋势是这样的， 并持有股票会赚很多钱，大大增加他或她的实际购买力，从而使更好的生活成为可能。 把世俗牛市看作是两步向前迈进的一步，虽然在世俗牛市中有挫折，但你总是在向前迈进。
- 世俗熊市 - 另一方面，在长期熊市中，整体趋势是财富破坏之一，因为股票的实际购买力下降幅度超过预期。 最近的长期熊市是从1966年到1982年。尽管股票价格大幅波动，但他们在这个时期结束了大约一段时间。 损害来自通货膨胀，导致投资价值在购买力方面急剧下降。 也就是说，在某些情况下，购买房地产或金属等有形商品会更好。 事实上，沃伦巴菲特在给股东的一封信中感叹道，在这个世俗熊市的十年期间，正在建设伯克希尔的管理团队的所有工作都允许每股份仅仅维持一盎司黄金的购买力。 尽管如此，长期熊市可能代表着巨大的机会，因为您可以经常以更低的价格获得企业和股票，而不是在更好的时候获得价值。 巴菲特在华盛顿邮报投资1000万美元，在这段时间里三年内亏损50％，尽管他估计他只支付公司真实或内在价值1.00美元的0.25美元。 如今，同样的股份价值高达20亿美元 - 上涨了2000％。
在做出投资决策时，不要在世俗牛市或世俗熊市上挂钩
在世俗的牛市或世俗的熊市上挂断是一个很大的错误，因为你无法控制自己在什么时候出生，或者在职业生涯的最重要的收入年份遇到什么类型的市场。 回到我们之前的例子，像沃伦巴菲特和查理芒格这样的人在世俗的熊市中完成了他们最初的财富，证明如果你做出聪明的事情，专注于为你的钱获取价值，不断地教育你自己，并避免消灭风险，你有很大的机会提高你的家庭的生活水平和生活方式。 不要成为市场的受害者。 总有一些明智的事情要做。