避免投资组合受到上涨的影响
利率和股票价格
利率就是使用别人钱的成本。 由于央行印钞票，他们可以通过增加或减少向其他银行存取资金的数量来影响这些汇率。 这些变化会在整个经济中产生连锁反应，因为这些成本转嫁给企业和消费者。 实际上，利率是目前使用的主要传统货币政策工具。
央行通过两种方式利用利率来控制通胀：
- 提高利率：利率上升会使金钱更加昂贵，缩小货币供应，并鼓励消费者储蓄。
- 降低利率：利率下降使资金更便宜借贷，增加货币供应，并鼓励消费者消费。
利率主要通过影响商业和消费者行为来影响股票价格。
提高利率有助于企业和消费者减少借贷成本，从而减少收入和净收入。 较低的收入和净收入导致股价下跌，并可能降低市盈率 。 当利率降低，支出增加，财务业绩改善时，情况正好相反。
利率也通过改变贴现率来影响股票估值。 如果权益价值等于今日美元所有未来收益的价值，则投资者必须应用代表当期利率的贴现率。 利率上升意味着公司今天的股票价值较低，这在理论上会降低加息时股票的估值和市场价格。
一些行业可能受益于较高的利率，而其他行业的受益程度高于其他行业 例如，金融业倾向于获得提振，因为他们可以收取更多的借贷资金。 较高的利率导致抵押贷款利率上升，银行的净息差可能增加。 但是，由于利率上升导致美元走强和全球价格竞争力下降，制造业公司可能会受到影响。
利率上升导致债券价格下降和债券收益率上升，反之亦然。 但是，并非所有的债券都是一样的。 与短期债券相比，长期债券在利率方面的波动更大。 这是因为在很长一段时间内利率上涨的可能性更高，这导致了在其他地方寻找更具吸引力的收益率时更大的机会成本。
全球经济复苏
针对2008年金融危机，央行大幅调低利率。 事实上，许多国家的利率几乎为零，甚至为零。 目前仍处于危机中的中央银行转而采用非常规货币政策策略，如量化宽松（QE）以加强市场和恢复信心。 几年后，这些战略取得成功，市场在很大程度上稳定下来。
在充分就业和通货膨胀迹象的情况下，美联储开始提高利率并缩减债券购买计划。 欧洲央行（ECB）也开始缩减债券购买计划，并可能在2018年底后加息。 经过多年的接近零利率，这些趋势可能导致债券和股票的风险。
加息步伐缓慢，但可能对市场产生重大影响。
最好的历史比较是二战后的时期。 当时美国的利率非常低，美联储持有大量的国债。 中央银行在20世纪50年代初开始加息，60年代初期通货膨胀率保持在低位。 10年期美国国债收益率仅为5％，但标准普尔500指数上涨约500％，表明如果基础经济强劲，股票可以适应加息。
其他非美国市场可能会经历同样的动态，因为它们开始减少资产购买并最终提高利率。 考虑为什么利率在增加而不是将其视为孤立的事件是很重要的。 即使美国股市在升息的环境下举行，国际股票市场的表现可能会超过美国股票，如果它们的利率因美元走强而不增加。
如何对冲你的投资组合
国际投资者可能需要考虑几种策略来对冲他们的投资组合。
随着利率上升，债券价格可能会下降。 在美国和欧盟，这可能意味着由低利率推动的多年债券市场上涨的结束。 投资者可能需要考虑降低其债券投资组合的到期期限，以减轻这些风险或调整其资产配置以支持更多的股票投资于债券（如果适合的话），以达到期望的风险水平和回报。
股票可能不会像高利率一样下跌，但某些行业可能会获得并且受到更多的损失。 消费品，房地产和公用事业的估值可能会下降，因为他们的股息对投资者来说价值较低，而金融和工业可能会随着利率上涨而跑赢大盘。 投资者可能想要考虑部门轮换策略来利用这些动态。