了解可替代投资及其工作方式
固定交易定义
如果一种金融工具（如股票，债券或期货合约 ）可以在一个市场或交易所买卖，然后在另一个市场或交易所上出售/买入，则该金融工具被认为是可替代的。
可替代这个词的实际含义是能够用一个单位的金融工具替代同一个金融工具的另一个单位，就像用纸币可以做的一样，把你的美元换成别人的。
在交易中，互换性意味着能够在两个或更多不同的市场上购买或出售相同的金融工具。 例如，如果在美国的纳斯达克可以买入一百股股票 ，并且在英国伦敦证券交易所可以卖出同样的一百股同样的股票，结果是零股（100购买和100出售），股票是可替代的。
有很多可以替代的金融工具，最受欢迎的是在多个交易所上市的股票，商品（如黄金和白银）和货币。 大多数实物资产被认为是可以替代的，因为您可以在不同的地方买卖它们。 您可以在一个经销商处购买黄金或白银，并将其出售给其他经销商。
套利机会
可变金融工具通常用于套利交易。 套利交易时， 交易者利用两个不同市场的价格差异，在一个市场上以较低的价格买入，在另一个市场以较高的价格卖出。
当涉及货币汇率时，套利交易更可能发生，因为交易者可以很快发现同一货币的套利机会，所以这些机会不会持续很长时间。
一个容易被发现的套利机会的例子是在奥地利和德国股票市场上市的股票，它是可替代的。 一个市场的股票交易价格为6.23，另一个市场的交易价格为6.27（均以欧元定价，因为这两个国家都是欧盟的一部分）。 交易者可以在一个交易所以6.23买入股票，然后以6.27卖出，每股0.04欧元。
当股票或其他资产在一个交易所以一种货币定价并在另一个交易所以另一种货币定价时，它变得更加复杂。 例如，加拿大和美国股票市场上通常会有大约200家（数量波动）的公司上市。
加拿大市场上的股票以加元列出，而相同的股票在美国交易所以美元计价。 由于股票价格不断波动 ，汇率也是如此，像这样的可替换股票更有可能存在套利机会，尽管它需要更多的努力来发现好的机会。
一个例子
假设您发现一只在美国交易所交易的股票，目前询价为10美元，美元/加元汇率为1.30。 这个例子假设这是一个套利交易者可以交换资本的价格，这通常比零售交易者可以从他们的银行获得的汇率要好得多。
如果交易者能够得到的最佳交易是美元/加元的汇率为1.3，那么预计加拿大交易所的股票价格应该在13美元左右（10美元的股票X 1.30美元/加元= 13加拿大元）。
从第二个到第二个，可能会有小的差异，因为汇率变化，股票受到买卖压力自身价格变化的影响 。 但是如果交易者看到足够大的套利机会来快速获利，他们将会介入，帮助推低价格市场（通过购买），并通过卖出来降低价格过高的市场，从而将两个市场回到平衡状态。
关于虚拟交易的最后一句话
当您可以在一个交易所买卖股票时，虚拟交易就可以发挥作用，并在另一个交易所进行买卖，从而将您的股票持仓量调低至零并获得利润。 真正的投资会产生套利机会，因为价格可能会出现差异。
这些差异通常会很快恢复到均衡状态，因为交易者出售给价格较高的市场并在较低价位的市场上购买。