套期保值者基本上是涉及与特定商品有关的业务的个人或公司。 他们通常是商品的生产者，或者是未来需要购买商品的公司。
任何一方都试图通过对冲商品市场来降低风险。
与套期保值者联系的最简单的例子是农民。 例如，农民种植作物，例如大豆 ，并且有可能在秋季收获作物时大豆的价格会下降。 因此，他希望通过出售大豆期货来对冲他的风险，因为大豆期货在生长季节早期锁定了作物的价格。
CME集团交易所的大豆期货合约包括5,000蒲式耳大豆。 如果一位农民预计生产500,000蒲式耳大豆，他将出售100份大豆合约。
让我们假设大豆的价格目前每蒲式耳13美元。 如果农民知道他可以以10美元的价格获利，那么通过卖出（卖空）期货合约来锁定13美元的价格可能是明智的。 风险在于大豆价格在收获时能够降到10美元以下，并能够在当地市场销售其作物。
大豆总有可能在收获季节移动得更高。 大豆可能升至每蒲式耳16美元，农民可以赚取巨额利润。 相反的情况也可能发生 - 大豆价格可能会下跌，农民可能会遭受重大损失。 企业的主要部分是生存和获得可观的利润，而不是浪费多少钱，同时谨慎处理风险。
这就是对冲的全部内容。
两个部分对冲
对冲有两部分。 在生产或必须购买的商品（现金头寸）中的位置。 另一方面是套期保值者为了限制风险而创建的期货市场。
典型的情况是，其中一个头寸会转向套期保值，另一个头寸会套期保值。 一个完美的对冲会使套期保值在对冲过程中不会发生变化。 这样做会使最终产品实际买入或卖出时，套期保值者不会变得更好，也不会变得更糟。
套期保值和套期保值
大多数人会认为套期保值者会尽快开始套期保值，以确保他们没有任何冒险，在他们不得不购买或交付商品之前，价格可能会造成不利的举动。 但是，这通常远离正常情况。
一些公司不进行套期保值或者很少进行套期保值。 一个很好的例子就是当主要航空公司在石油价格从30美元上涨到近150美元时陷入沉睡。 由于燃油成本高昂，许多航空公司遭受巨大损失，有些航空公司破产。
如果他们正确对冲，可以避免大部分损失。
他们仍然不得不支付更高的燃料成本，但他们会在期货头寸上获得大量利润。 现在大多数航空公司都非常勤勉地使用严格的套期保值计划。
例如，农民有时直到最后一刻才进行对冲。 粮食价格在6 - 7月的时间框架内通常会因天气威胁而升高 。 在此期间，农民看价格越来越高，往往变得贪婪。 有时他们等待时间过长，以致无法锁定高价格和价格下跌。 实质上，这些对冲者变成了投机者。
套期保值的前提是商品期货交易所最初创建的原因。 它仍然是今日期货交易所存在的主要原因。 对冲者不构成主要交易量，但它们是交易所存在的主要经济原因。
投机者构成交易量的大部分，如果没有他们，交易所真的不会存在。
2016年4月11日，Andrew Hecht更新了套期保值
期货市场最重要的特征之一就是套期保值，这是融合。 融合是实物交割期间附近期货价格与现金或实物价格之间的价格一致。 这使得期货市场对生产者和消费者具有吸引力，因为它提供了他们将为被对冲商品收取或支付的价格的真实情况。
套期保值者的另一个重要特征是能够进行实际的实物交割。 换句话说， 生产者具有交付商品的实际能力或权利，并且由于持有期货头寸直到交割期，然后选择交割选项，消费者有权接收商品。 制作或采购需要额外的成本，但这些成本往往是名义上的。
最后，尽管期货交易所要求套期保值者为其期货头寸支付保证金 ，但保证金水平往往低于投机者或其他市场参与者。 作为交易所，对冲边际的原因是交易者认为这个社区的风险较小，因为他们要么生产商品，要么消费一种商品，因此他们在商品中拥有自然抵消期货头寸的头寸。 套期保值者必须通过交易所申请这些特殊保证金比率，并在兑换标准后获得批准。