破产对股票或债券不是好消息
在这篇文章中，我们将首先得到破产概况，以及为什么公司选择这条路线（如果他们有选择的话）。
然后，我们将仔细研究公司破产的两种主要类型，以及投资者在公司申请破产时的权利或选择。
必要的破产事实
- 在联邦法律的指导下，破产是一种重组或清算的形式。
- 破产法涵盖公司和个人，尽管存在重大差异。
- 企业破产有两种主要类型：第11章和第7章。
- 在这两种情况下，公司都陷入财务困境，不能再继续成为可行的业务。
压倒一切的债务
简单地说，他们欠的钱比他们的价值还要多。 在大多数情况下，公司无法支付工资，公用事业，物资等日常开支。
一些公司被允许在完全贫困之前宣布破产方式。
公司可能会选择这种行为，或者可能会被债权人强制要求公司无法支付的款项。
破产法为公司尝试恢复正常秩序提供了一种有序的方式（第11章）。 如果这是不可能的或失败的，第7章破产就会进行清算，为债权人提供尽可能公平的分配。
股东是公司的所有者，并且最后能够从清算中获得任何收益。
此外，债券所有者可能只收到美元的便士。
企业破产的主要形式：第11章和第7章
公司选择哪种形式的破产可能会决定股东和债券持有人的命运。 最终，无论是第11章还是第7章，破产程序的结束都不会对投资者产生任何影响。
我们来简单看看这两种类型的申请。
必要的第11章事实
- 第11章破产是大多数公司的首选。
- 根据第11章，公司可以制定重组计划并继续运作。
- 现有的债务和合同，包括与工会签订的合同，将重新谈判。
- 该公司在联邦破产法院指定的受托人的指导下制定了解决其义务的计划。
- 在破产时，法院保护公司免受债权人的侵害，防止债权人破坏公司的运营。
- 但是，债权人和股东必须批准重组计划。 即使债权人和股东拒绝，破产法官也有权接受该计划。
- 重组完成后，公司可以在破产法庭的保护下退出，恢复正常运作。
- 第11章提交文件假定公司有可能作为一个可行的运营公司从流程中脱颖而出。
必要的第七章事实
如果公司在第11章重组中失败，或者没有希望恢复作为可行的业务，可能会提出第7章破产。
第七章重组是彻底清算所有公司资产。
所得款项用于按特定顺序清偿债权人：
- 有担保债权人：这些债权人的贷款由某种形式的抵押品支持，如土地，工厂，机器等。 银行或其他融资有形资产的贷方组成这个组。
- 无担保债权人：这些债权人没有特定抵押品就向公司借钱。 提供信贷额度或短期贷款的银行以及债券持有者都属于这一群体。
- 股东：这些是公司的所有者。 在债权人获得支付后，他们将获得相应比例的剩余资金。 这通常意味着股东没有得到任何东西，因为资产的价值远远低于债务。
破产法庭将看到资产以最高价格出售，并按上述时间表分配收益。
如果你拥有一家进入第7章破产的公司的股票，那么赔率非常高（几乎100％），那么你的股票就毫无价值。
如果您拥有破产公司中的股票或债券，该怎么办？
当公司提交第11章破产保护时，公司会通知股东和债券持有人。 第11章破产允许公司继续运作，但债权人和股东必须批准重组计划。 该计划将要求与供应商，工会和任何其他债权人重新谈判合同。如果债权人和股东不批准该计划，如果似乎规定公平解决债务，破产法官可以确定该计划。
计划已批准
一旦该计划获得批准，该公司会暂停向股东分配股息，并向债券持有人支付保费。 提交第11章的公司股票可继续交易，但在许多情况下，该股票不符合在主要交易所上市的最低要求。 偿还债务的一种方法是通过发行新类别的股票来偿还债务。 出于所有实际目的，您持有的股票将毫无价值或接近它。 如果发生这种情况，您可能有资格扣除您的损失费用（通常抵消高达3,000美元的资本收益）。
请咨询税务顾问
您应该向合格的税务顾问咨询您的个人情况。 在极少数情况下，如果没有发行新股票，并且公司以健全的财务状况出现在第11章中，那么原始股票可能保留一定价值。 如果公司提交第7章破产申请，那么几乎可以肯定你已经损失了投入公司股票的所有资金。
债券所有者
如本系列第2部分所述，债券持有人在重组（第11章）或清算（第7章）方面的收益排在第二位。 在最好的情况下，债券所有者可能会在第11章中收到美元的便士，并可能从第7章清算中获得部分收益。 债券持有人不可能看到他们原来的本金返还。 你应该买破产公司的股票吗？ 这可能看起来像一个不寻常的问题，但一些投资者在第11章寻找有很好机会从破产中完好无损的公司。
如果一家公司通过第11章完成其原始股票，这可能是一个值得考虑的投资。 你应该确定公司有很好的机会继续成为一个可行的实体。 在破产的公司购买股票通常意味着你以最低的价格获得股票。 如果公司成功转向，那么你可能会坐在价格非常低的股票上，这可能会引起令人瞩目的上涨。
公司可以坦克
当然，即使在第11章之后，公司也可能最终陷入困境。在破产的公司或者即将申请破产的公司中购买股票是一个冒险的主张。 您可能会失去全部投资。 如果你认为公司会变得“更加精简和更加苗条”，并且能够取得令人瞩目的收益，那么考虑这样的投资是有道理的。 但是，这笔投资应该是可以承受的损失。 在大多数情况下，第11章破产的公司很有可能在事情没有解决时滑入第7章。