杠杆债券基金是否适合您的投资？
投资风险与报酬的关系
通常情况下，对于所有投资来说，利用杠杆获得更大回报的潜力会带来风险。 顾名思义，杠杆式债券基金就是利用借入资金和/或衍生工具来增加投资回报的杠杆收益。 举例来说，投资者拥有1亿美元资产的杠杆型债券基金可能再借入2亿美元用于股东资本，并使用这些借入的资金代表其投资者购买更多的债券，使其收益增加3倍，但也损失了他们的损失。
再举一个例子，考虑美国国库券回报是1％还是3倍（或3倍）杠杆国债基金回报3％。 同样，3倍杠杆债券基金债券价值下跌3％会导致9％的损失。
作为杠杆的固有风险和波动性的例子，请考虑2011年秋季在ProShares Ultra 20+年度Treasury ETF（代码：UBT）中的操作。
从8月31日的收盘价105.25美元到10月3日，该基金飙升至140.52美元，然后在10月27日跌至111.38美元 - 仅在18个交易日内下跌20.7％。 在购买杠杆债券产品之前，请评估您的风险承受能力，看看您是否可以承受这种波动。
反向债券基金
杠杆债券基金并非固定收益投资者的唯一杠杆期权。
也有反向债券交易所交易产品 （ETP）与市场相反。 其中一些ETP是杠杆的两倍和三倍，除非它们向杠杆债券的相反方向移动，并且旨在为投资者提供从债券利率上涨中获利的机会。 但是，它们呈现与其他杠杆债券相同的风险。
投资者是否会误解杠杆化债券基金？
不管杠杆基金的初衷是什么 - 它有时被称为仅由复杂的投资者设计的短期交易策略 - 它们在散户投资者中间非常受欢迎，他们有时会将其视为长期投资。
国际货币基金组织（IMF）在2016年初发布了一份立场文件，指出债券基金走向杠杆化和伴随使用衍生品以复合回报的趋势令人担忧。 同一篇文章还指出，不仅债券基金的管理人员被标注为“杠杆式”的人员，而且他们还利用杠杆作用。 越来越多的所谓普通香草债券基金也使用衍生品。 国际货币基金组织指出，这种做法给普通投资者带来了隐患。
投资者还应该意识到，两倍和三倍杠杆基金只能在单日提供预期表现。
随着时间的推移，复利的影响意味着投资者不会看到相当于基础债券表现的两倍或三倍的表现。 事实上，时间越长，实际回报和预期回报之间的差异就越大。 这是杠杆资金不应被视为长期投资的另一个重要原因。
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