换句话说，当债券市场下跌时，反债券ETP的价值上升，反之亦然。 例如，如果美国10年期美国国债在某一天下跌1％，10年期国库券基金反转将上涨1％。
反向债券基金的种类
投资者还可以选择投资于双反向甚至三反向债券ETF，该ETF的设计目标是每日向相应指数的相反方向移动两次或三次。 指数中-1.0％的变化将导致双反比基金的收益增加约2.0％，三反转基金的收益增加3.0％。 正如预期的那样，这些产品的风险和回报可能性要高于其一次性逆向产品。
投资者做的不仅仅是对整个债券市场进行押注。 相反，有各种各样的选择使投资者能够充分利用不同期限的美国国债以及不同市场部分（如高收益债券或投资级公司债券 ）的衰退。
反向债券基金的风险
反向ETP给投资者提供了更多的选择，但也有更多的潜在危险。 首先， 针对特定细分市场进行的投注本质上是一项复杂的策略，可能并不适合所有投资者。 在购买此类产品之前（尤其是其中一个杠杆基金），请务必评估您的风险承受能力 ，并确保您了解反向ETF设计为短期交易工具。
另外，不要忘记，虽然他们是债券基金 ，但杠杆版本本质上是高度波动的。 例如，2011年7月25日至9月22日期间，10年期国债收益率由3.00％下降至1.72％，因为其价格上涨。 在同样的时间间隔内，三次反转ETN的每日7-10年国库熊3倍股票（TYO）的价格从38.23美元下跌至28.02美元，跌幅为26.7％。 确保您在投资前能够容忍这种波动性。
双重和三重反向债券基金的风险
投资者还应该意识到，两次和三次逆向资金仅能在单日提供预期的逆向业绩。 随着时间的推移，复利的影响意味着投资者不会看到与该指数恰好相反的两倍或三倍的表现。 事实上，时间越长，实际回报和预期回报之间的差异就越大。
一个简单的例子是：在一天内，如果市场上涨1％，反向Treasury ETF可能会下跌2％。 一个月以上，回报可能是-6％（不是-4％），市场损失2％。 在一年内，投资者在市场下滑10％时可能会看到-26％（而非-20％）的亏损。 这只是一个假设，但它说明了随着时间的推移可能发生的分歧。
这是杠杆型逆向资金 不应被视为长期投资的最重要原因。
以下是反向固定收益交易所交易产品清单。 这里有一些重叠，因为在某些情况下，两家不同的公司提供涵盖同一细分市场的反向ETF; 例如TBX和TYNS。
一次性（-100％）反向国库券ETF和ETN
- iPath美国国债长债熊ETN（DLBS）
- ProShares Short Barclays Capital 20多年美国国债指数基金（TBF）
- Direxion每日20年国库熊1x股票（TYBS）
- Direxion每日总债券市场熊市1倍股票（SAGG）
- iPath美国财政部10年熊ETN（DTYS）
- Direxion每日7-10年国库熊1x股票（TYNS）
- ProShares短期7-10年财政部（TBX）
- iPath美国财政部2年熊ETN（DTUS）
- iPath美国财政部5年期熊证交易所买卖单（DFVS）
两次和三次（-200％和-300％）反向国库券ETF和ETN
- ProShares UltraShort巴克莱20年以上财政部（TBT）
- ProShares UltraShort 7-10年国债债券ETF（PST）
- ProShares UltraShort 3-7年财政部2x（TBZ）
- ProShares UltraPro Short 20+年Treasury 3x（TTT）
- PowerShares DB 3x 25年以上国债ETN（SBND）
- Direxion Daily 7-10岁Trsy Bear 3X Shrs（TYO）
- Direxion Daily 20+年Trsy Bear 3X Shrs（TMV）
- ProShares UltraShort TIPS ETF（TPS）
非国库券ETF
- ProShares短期投资级公司（IGS）
- ProShares短期高收益（SJB）
- PowerShares DB逆向日本政府债券未来（JGBS）
- PowerShares DB 3x反向日本政府债券未来（JGBD）