投资者反过来购买公司债券，因为他们通常会提供比政府问题更高的收益。
近年来，公司债券占美国债券市场总额的18％至20％，但许多积极管理的基金在政府债券收益率超低的环境中持有更高的比重。
估值公司债券
投资者通常通过查看其相对于美国国债的收益率优势（“ 收益差价 ”）来评估公司债券（国债是基准，因为它们被视为完全没有违约风险）。他们的资产负债表上大量的现金 - 比如微软，埃克森等 - 通常可以提供收益率较低的债券，因为投资者有信心公司不会违约（即错过利息或本金支付）。
相反， 评级较低的公司（那些债务较高的公司或产生不可靠收入来源的公司）必须提供较高的收益率以吸引投资者购买债券。
反过来，投资者则根据其目标在较低风险/较低收益率或较高风险/较高收益率范围内进行选择。 从1996年到2012年，投资级公司债券市场的平均收益率优于美国国债1.67个百分点。
投资者也可以选择短期，中期和长期公司债券。
短期问题通常会导致收益率下降，因为公司在三年期内（在更确定的情况下）违约的可能性远低于30年期间（投资者多对未来的可见性较低）。 相反，长期债券的收益率较高，但也往往波动较大。
投资经理试图为这些客户增加价值，将不同期限的债券，收益率和信用评级结合起来，以实现风险和收益的最佳组合。
公司债券风险如何？
作为一个群体，公司债券的违约率随着时间的推移非常低。 特别是评级较高的债券的违约风险非常低。 在1920年至2009年期间，信用评级最高的债券--AAA--违约率不到1％。 因此， 个人债券投资者可以通过关注最高评级问题来降低风险。
债券基金和交易所交易基金 （ETF）有不同的风险，因为与个别债券不同，没有固定的到期日。 影响公司债券基金业绩的两个因素是：
- 现行利率：由于公司债券的定价与其国债收益率相比，政府债券收益率的变动直接影响公司债券的收益率。 例如，公司债券比国债收益率高一个百分点，10年期债券收益率从2％上升到3％。 公司债券的收益率也必须上涨一个百分点，以保证息差保持不变。 请记住， 价格和收益率走向相反 。
- 投资者对风险的总体看法：虽然有利的头条使投资者更愿意承担增加持有公司债券的风险，但全球经济的混乱可能导致市场参与者变得更加厌恶风险并促使他们寻求更安全的投资 ，如政府债券或货币市场基金 。
公司债券的表现
随着时间的推移，公司债券为投资者带来了相应的风险回报。 在截至2013年12月31日的三年期，五年期和10年期间，巴克莱企业投资级指数的平均年度总回报率分别为5.36％，8.63％和5.33％。 在同一时期，以巴克莱美国总债券指数衡量的更广泛的投资级债券市场回报了3.26％，4.44％和4.55％。
如何投资公司债券
有两种投资公司债券的方式。 首先，投资者可以通过经纪人购买个人公司债券。 那些选择这条路线的人应该有能力研究发行公司的基本面，以确保他们不会购买违约风险债券。 此外，个人公司债券的投资者应确保其投资组合在不同公司，部门（即技术，财务等）和期限的债券之间充分分散。
第二种选择是通过专注于公司债券的共同基金或交易所交易基金（ETF）进行投资。 虽然如上所述，基金与个别债券有不同的风险，但它们也有多元化和专业化管理的好处。 投资者可以使用晨星或xtf.com等工具分别比较基金和共同基金。 投资者还可以选择投资于专注于发达国际市场和新兴市场公司发行的公司债券的基金。 虽然这些基金比美国基金的风险更大，但他们也有可能获得更高的长期回报。
底线
公司债券竞技场为投资者提供了完整的选项，从而找到最适合他们的风险和收益组合。 因此，公司债券是多元化，收入导向型投资组合的核心组成部分。