推动公司债券回报的三个因素
但是，公司债券的表现的推动因素是什么？以及投资者投资组合的价值 - 在日常的基础上呢？ 有三个因素是最重要的因素。
现行利率
由于公司债券的定价依据是“ 收益差价 ”与美国国债之间的差距 - 换言之，它们提供的收益率优势与政府债券相关 - 政府债券收益率的变动直接影响公司债券的收益率。
例如，Acme Corp.在10年期国债收益率为3％时发行5％的债券 - 收益率为1个百分点。 理论上，如果美国国债收益率降至2.5％，公司债券收益率将下降至4.5％（其他条件均相等）。 请记住， 价格和收益率走向相反 。
发行公司的财务状况
因此，公司财务状况的变化将影响公司债务的价格。 例如，Acme Corp.报告的利润创历史新高，并在其资产负债表上显示增加的现金。 投资者对拥有该债券会感到更放心，因此不会要求其收益率高至可以保持其投资组合。
其结果是：产量下降和价格上涨。
相反，商业放缓导致另一家公司在一个季度内出现亏损。 投资者担心该公司将需要通过现金来维持其运营，对公司的财务状况更加担忧。 正如这样的发展会导致公司股价下跌，导致债券价格下跌（以及更高的收益率）。 为什么？ 非常简单，因为疲软的商业趋势和较低的现金余额增加了公司可能违约的机会 - 无论如何 - 略有增加。 随着风险的增加，收益率也会提高。 这种类型的风险被称为信用风险 。
公司债券也获得了标准普尔等主要机构的信用评级，基于其财务状况和偿还债务的能力。 这些机构可以升级或降级公司的评级，这通常会导致公司的债券价格在新闻发布时作出反应。
投资者对全球市场风险的整体认知
公司债券的表现有时会受到与发行公司毫无关系的问题的影响，而是投资者在更广泛的投资环境中的一小部分。
当头条是正面的时候，投资者越来越乐意寻找高风险投资的机会。 乐观情绪升高通常会导致资金从国债和其他“安全避风港”流入，并转化为投资，例如提供更高收益的企业。
另一方面，全球经济中的破坏性事件导致投资者变得更不愿意承担任何被视为高风险的行为。 在这段时间内，投资者通常会逃避美国国债的担保，并出售部分或全部投资于风险较高的细分市场，包括公司债券。 在这种情况下，质量较差的企业问题通常与其质量较高的企业问题相比最为严重。
公司债券：把它放在一起
记住这一点很重要，即所有三个因素同时发挥作用。
对于公司债券共同基金或ETF而言，尤其如此，因为单一公司的基础财务实力变化的影响很难辨别。 尽管如此，理解这三个问题可以更好地理解推动公司债券表现的因素。