“核心”基金是一个相对较新的词汇 - 该类别的许多债券基金已将其名称更改为包含“核心”一词。
两类核心资金：主动型和被动型
核心债券基金可以是积极的，这意味着管理者经常改变投资组合的构成以捕捉机会或避免风险，或者被动的，这意味着他们追踪指数。 两者之间的根本区别在于，积极管理者试图取得比市场平均水平更好的结果，而被动型基金只是试图与相应指数的回报相匹配 - 也就是说，不会比平均水平更差（或更好）。 主动型和被动型基金的相对优势和劣势尚未得到广泛认同 - 每种投资类型都有其倡导者和反对者。
债券指数基金虽然没有“核心”标签，但实际上可以为许多投资者提供适当的单一债券投资。
追踪巴克莱综合指数等投资级债券指数的基金具有多种优势，包括广泛的多元化，低管理费用以及由于经理人的糟糕决策导致基金在某一年不会遭受极端表现不确定性的确定性。 但与此同时，一些指数基金可能在政府债券中具有较高的权重，因此对利率变动的敏感度相对较高。
而且，如前所述，按照定义，它们不可能做得比平均水平好。
核心债券基金的两个重要缺陷
请注意，并非所有发行人都以同样的方式来看待“核心”的概念 - 这个词没有固定的或一般意义上的约定。 一家公司发行的核心基金看起来可能与另一家公司发行的核心基金大不相同。 此外，积极的管理者可以采取多种方法 - 取得不同程度的成功。 此外，某些基金将采取更多的“走向任何地方”的办法，即纳入高收益债券或投资级别指数中未持有的其他投资。 由于这一类别的差异性非常大，因此有必要密切关注每个基金的情况，看看它的实际成效如何，它如何在一段时间内表现出来，以及它在市场低迷时期的表现如何。 总之，不要仅仅以名称为基础假设核心债券基金能够满足您的目标。
核心基金的另一个问题是，大多数国际 ， 新兴市场或高收益债券都不具有权重。 因此，核心债券基金未必能提供投资者预期的多元化水平。 此外，由于投资于国际和新兴市场部分的利率变动风险低于国债和公司债券持有量大的典型核心基金，与完全多元化投资组合相比，核心基金可能面临更大的利率风险 。
希望实现完全多元化的投资者可以考虑以高收益和/或国际资金来补充其核心资金。
如何投资核心债券基金
投资者可以选择 共同基金或交易所交易基金 （ETF）。 共同基金可以直接从公司或通过经纪商购买，而ETF需要经纪商账户。 最大的两个核心债券共同基金是PIMCO全部回报基金（股票代码：PPTDX），DoubleLine总回报基金（DLTNX），而三个最知名的ETF是先锋总债券市场ETF（BND）和iShares Core Total US债券市场ETF（AGG）和PIMCO总回报ETF（BOND）。 与往常一样，在投资于基金或ETF时，应考虑特定基金的管理费用。 这方面的强有力的研究得出结论
- 管理费是影响长期利润的重要因素。
- 管理费和基金业绩之间存在着相反的关系 - 管理成本最高的基金表现低于行业平均水平，而费用最低的基金表现优于平均水平。