投资者可以采用两种不同的方式来处理这个问题,但要小心:在过去30多年中,债券长期价格下跌的情况并不多见。
因此,针对市场投资需要对风险的宽容度,吸收损失的能力以及 - 可能最重要的 - 优秀的时机。
反向债券ETF
即便如此,个人投资者对债券价格低迷的最简单方法是使用“反向ETF”或交易型交易基金,这些基金在债券中持有空头头寸。 当债券价格下跌时,反向ETF价格上涨,而当价格上涨时,价格下跌。 (“空头头寸”是指投资者出售她或她没有的证券时,希望以较低的价格买回证券,从而缩小差额,换句话说,这是“打赌”的技术术语) 。
目前的逆向ETF作物为投资者提供了定位美国国债,美国国债通胀保护证券 (TIPS), 公司债券 , 高收益债券甚至日本政府债券的能力。
此外,投资者可以选择将上升两倍或三倍于某些债券细分市场日常表现的逆转的ETF。 例如,如果相关投资在某一天下跌1%,那么两倍的反向ETF将上涨2%。
虽然这些基金可以为短期交易者提供机会,但随着时间的推移,他们往往会表现出远远超出其规定的两到三倍的目标。
一个简单的例子是:在一天内,如果市场上涨1%,反向Treasury ETF可能会下跌2%。
一个月以上,回报可能是-6%(不是-4%),市场损失2%。 在一年内,投资者在市场下滑10%时可能会看到-26%(而非-20%)的亏损。 这只是一个假设,但它说明了随着时间的推移可能发生的分歧。 这是杠杆型逆向资金不应被视为长期投资的最重要原因。 简而言之,请谨慎:这些基金本质上是高风险的,如果您打赌错误,损失可能会很快攀升。 反ETF的列表可在这里找到 。
共同基金
投资者还可以选择投资与债券市场相反的共同基金,如古根海姆反向政府长期债券策略(代码:RYAQX)或ProFunds上涨利率机会ProFund(RRPIX)。 尽管两只基金都达到了与上述ETF相同的目标,但使用共同基金而不是ETF会剥夺投资者在交易日的任何时间买入或卖出基金的权利。 相反,交易只允许每天一次以设定的收盘价格进行。 这两只基金的费用率也很高(分别为1.74%和1.65%),这使得它们的成本比ETF更多。
卖ETF短
经纪账户允许他们使用保证金的投资者也可以使用追踪债券市场的ETF进行自己的卖空交易。 在卖空时,投资者借入他或她尚未拥有的股票或ETF的股份,然后出售借入的股票以便在以后购回。
如果股票价格下跌,投资者可以以较低的价格买回它们,从而赚取差价。 如果股价上涨,投资者必须以比他原先卖出的价格更高的价格购回他们,否则会招致损失。 通过卖空基金,投资者可以获得与ETF表现相反的回报。
用长基金进行卖空而不是简单地购买反向ETF的好处是,投资者意识到回报将跟踪相关投资的实际逆向表现。
(同样,反向ETF仅在单个日历日内提供预期回报;在较长时期内,其回报与投资者基于基金目标可能预期的结果存在显着偏差)。
期货和期权
这是最复杂的投资者和那些最能吸收损失的领域。 对于在商品期货经纪商开设账户的人来说,可以交易国债期货合约和不同期限的票据。 与股票或ETF一样,投资者可以在短期内卖出债券合约,以期价格下跌。 风险很大,因为相关期货合约的变动会使相关证券的小幅波动幅度显着扩大。
个人投资者也有可能购买期权合约 - 或者更确切地说,看空投资 - 可选择的债券ETF。 期权交易主要债券ETF,例如国债,公司和高收益债券中的期权交易,因此有一种方法可以利用期权来发挥所有重要市场部分的方向。
请记住,但是:期权需要投资者不仅在基本证券的方向上是正确的,而且在移动发生的时间也是如此。 期权也是非常危险的,他们可以 - 也确实 - 去零和鞍不幸的交易者100%的损失。 可以这么说,这是“游泳池的深处”,而不是新手投资者应该试图赚钱的领域。
对冲您的投资组合
投资市场从长远来看不太可能发挥作用,但它可以为投资者提供一种“对冲”其投资组合的方法,换句话说,就是为了防止短期的损失。 例如,拥有100,000美元债券投资组合的人可以在反向ETF中获得短期5万美元的头寸,或者在市场的相反方向进行其他投资,以限制市场低迷的影响。
这个问题当然是,如果投资者错了,市场并没有真正走下坡路,那么套期保值本身就会失去金钱,并且会摆脱投资者在第一次尝试完成的长期财富积累地点。 再次,这是只有最复杂的投资者才会考虑的举动。
底线
投资者可以尝试从债券市场低迷中获利的方式并不缺乏,许多资深投资者确实使用这些技术获利。 但是对于大多数投资者来说,通向财富的道路是众所周知的: 多元化 ,专注于长期目标,远离高风险战略。 如果你确实在考虑从市场疲软中获利的方法,那么一定要明白这种举措的风险。
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