影响美国国债收益率的因素
从1990年到2016年夏季，美国30年期国债收益率从1990年的高点9.03％到2016年6月的2.43％。
出于比较的目的，请注意，相应的1990年10年期国债利率为8.21％，略低于30年期债券利率。 事实上，从1916年到2016年的漫长历史时期，债券收益率从未稳定很长时间; 他们不断上涨和下跌。
为什么债券的利率和收益率会上升和下降？
尽管投资者传统上在其投资组合中持有债券来抵消股票的波动性，但这两种金融工具都是波动的，只是程度不同。 10年期国债的高点14.59和1.71之间的差距增加了8倍多。
联邦储备银行在旧金山发行的一份教育报告指出了影响财政部短期T-Bills利率的五个因素，但所有五个因素至少对长期国库券的发行利率起作用，债券和所有这些也影响收益率。
（请记住债券的价格和收益率是相反的 ）。
需求
美国政府的债务工具几乎被普遍认为是世界上最安全的金融工具，对金融工具的需求增加，这被认为是特别安全的。
由于需求增加，投资者接受较低的利率和收益率。
供应
政府债券首先存在的原因是它们提供了筹集资金的手段，政府可能需要政府举措，发薪或偿还债务。 当美国政府拥有像1998-2000年那样的联邦预算盈余时，它对借入资金的需求就会减少，并将减少国债和债券的发行量。 可用供应的减少意味着政府可以提供利率较低的债券。
经济情况
旧金山联储关于债券利率的白皮书指出，债券利率通常在牛市中上涨，在熊市中下跌。
货币政策
债券有多个政府职能。 除筹集资金外，债券及其提供的利率一般对金融市场也有影响。 当然，美联储并不控制长期利率，但其关于短期利率的政策为长期政府债券收益率奠定了基础。 在2007年至2008年的银行/金融危机之后，美联储维持尽可能低的利率，以便企业更容易借钱。
通货膨胀
实际通胀以及金融界的通胀预期往往会提高利率并提高债券收益率 - 债券的实际利率低于其发行利率。 20世纪70年代末和80年代初的收益率提高的原因是那个时代的高通胀 ，导致美联储主席保罗沃克尔在20世纪80年代早期开始大幅提高短期利率。 反过来，导致所有国库工具的利率和收益率更高。 但请记住，在通货膨胀率高的时期，投资者收到的真实（或通货膨胀后）收益率比看起来低。