了解通货膨胀如何影响债券的实际回报
通货膨胀对美联储政策的影响
第一个影响是， 通胀上升可能导致美国联邦储备委员会（或任何国家的中央银行）提高短期利率以减少信贷需求并有助于防止经济过热。
当美联储提高短期利率 - 或者预计在未来这样做时 - 中期和长期利率也会上涨。 由于债券价格和收益率方向相反 ，收益率上升意味着价格下跌，而固定收益投资的本金价值更低。
名义收益与实际收益的区别
通货膨胀的第二个影响并不明显，但随着时间的推移，它可能会让您的投资组合收益大幅下降。 这个重要影响是“名义”回报（即债券或债券基金在纸面上提供的回报）和“ 真实 ”回报或通货膨胀调整回报之间的差异。
为了理解这个概念，考虑一个人在超市购买食物的购物车。 如果购物车中的物品今年价格为100美元，通货膨胀率为3％意味着同一组物品一年后的价格为103美元。 同一个人有一个短期债券基金 ，收益率为1％。
在这一年的过程中，100美元的投资价值上涨到税前的101美元。 在纸面上，投资者做出了1％。 但在现实世界中，他或她实际上损失了2美元的购买力。 因此，“实际”回报为-2％。
美国自1913年以来的平均通货膨胀率为3.2％。
虽然这种情况在第一次世界大战，第二次世界大战和1970年代的高通胀时期有所扭曲，但这仍然意味着投资者需要平均每年获得3.2％的年平均回报以保持即使通胀也不变。
请记住，每年的通货膨胀率化合物就像投资回报一样，除了通货膨胀，结果是负值。 从1982年到现在，由于这种复合效应，通胀累计上涨近100％。 因此，投资者在这段时间需要看到他们的投资价值翻倍，才能跟上通货膨胀。
真实回报与安全
在某些情况下，投资者愿意交换负实际回报以换取安全 。 例如，2013年8月，一年期存款（CD）的平均回报率为0.70％。 这意味着收益低于通货膨胀率，但在某些情况下，保本金是投资者最关心的问题。
如果安全不是您的首要任务，请注意通货膨胀的影响。 如果你的目标是为未来建立一个巢蛋，那么支付2％的债券或债券基金不会削减它。 相反，考虑采用多元化的方法，将投资级公司债券 ， 高收益债券和股票等中高风险投资结合起来 。
此外，许多共同基金公司目前都提供“真实回报”资金，专门设计用于在一段时间内保持通胀。 这些专业债券基金的一个潜在缺陷是其管理成本往往很高。 Vanguard和Fidelity的产品管理费都低于行业平均水平。
底线
通货膨胀将永远是一个沉默的小偷，它会蚕食你的投资价值，但通过一些意识和良好的计划，你将能够保持你储蓄的购买力。