学习指数投资的基础知识
在这篇文章中，我们强调为什么被动式管理的指数基金可能是有利的，而不是积极管理的基金 。
被动管理的基金定义和基础
被动管理的基金通常追踪 标普500 指数等市场指数，但也可能追踪特定行业或部分市场。
这些基金被描述为被动的原因是因为没有积极的策略让基金经理自行决定购买和出售证券。 相反，基金经理购买并持有基准指数的证券。
纯粹意义上的指数基金是被动管理的。 但被动管理的基金不一定是定义的指数基金。 让我们仔细看看这个以澄清差异和相似性。 被动管理的指数基金和非指数被动管理的基金之间的共同点是基金经理遵循其各自基金持有的预先指导原则。 指数基金被认为是被动管理的基金。
例如，试图模拟标准普尔500指数回报的指数基金将持有标准普尔500指数中的股票（或大多数股票）。非指数被动管理基金可能持有预先定义的资产类别部分 - 例如最低的25％的市场价格与账面价值比率。
在这两种情况下，该基金的投资组合经理都不会对所拥有的证券做出“积极的”决定。
与被积极管理的基金相比，大多数被动管理基金拥有两个优势。 通常被动管理的基金具有较低的费用比率和较低的资本收益分配 。 因此，被动式管理的基金通常还会提供更多的税收效率，也就是说他们通常对投资者的税收低于其积极管理的对手。
指数或指数的类型
其他指数（或指数，如果你更喜欢这个词）包括道琼斯工业指数，巴克莱综合债券指数，罗素1000指数，罗素2000指数，罗素3000指数，标准普尔400中型股指数，威尔夏5000指数以及MSCI EAFE指数的几种不同的变化。 有指数基金专门用来追踪这些指数。 还有跟踪各个行业的指标，如公用事业，技术，医疗保健，金融和贵金属。
但是，也有一些被动管理的基金没有跟踪实际指数。 相反，它们被设计为被动地遵循目标分配或某些预先选定的证券组合。这使得它们具有积极因素的指数基金。 这些基金有时被称为增强型指数基金。
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