什么是130/30基金？

130/30基金的基础

130/30基金是革命性的 - 或者说那些解释基金是为了利用基金经理的选股专长的方式的营销人员。 这些130/30基金是什么，你应该买一个吗？

传统基金与130/30基金

传统的股票共同基金拥有基金经理相信将比基金基准表现更好的股票。 换句话说，基金经理可能会购买微软的股票，因为他/她认为微软将超越国内大盘股指数 - 如标准普尔500指数。

如果这位经理决定微软是一个糟糕的投资，那么经理只能在目前拥有它的情况下出售该股票。

这就是传统共同基金和130/30基金之间的区别。 如果一个130/30基金的经理认为微软是一个糟糕的投资者，他们可以卖空这只股票。 换句话说，他们可以在没有股票的情况下出售股票 - 这是投资者可以利用股票价格下跌的策略。 因此，130/30基金的管理人可以决定购买股票以赚钱并出售股票以赚钱（与只能出售股票而不亏钱的传统基金经理相比）。

130/30基金的结构

一只130/30基金将是长（自己的）股票，价值相当于投资组合的130％，同时做空（例如上面微软的例子）基金投资者资产的30％。

让我们看一个简单的例子来理解130/30基金的概念：

1. 该基金拥有100万美元的资产，购买100万美元的证券（100％长）。
2. 该基金借入价值30万美元的证券并出售这些证券（30％空头）。
3. 短期销售收入用于购买额外证券（30％）30万美元。
4. 该基金拥有130万美元的证券（130％多头），空头300,000美元（空头头寸30％）。

1. 现在我们有一个130/30的基金。

130/30资金的吸引力

积极的基金管理人员认为他/她通过挑选和选择个股来增加价值，因此130/30的基金结构尤其令人感兴趣。 例如，传统的基金经理可以选择他们认为会增加价值的股票 - 将100％的投资组合投资于他们的股票选择。 另一方面，130/30基金的基金经理也有100％的市场风险，但是投资决策的投资组合资产为160％。

他们如何实现100％的市场投资，并以160％的投资组合资产作出投资决策？ 如上例所示，基金经理决定购买价值总计130％基金资产的股票，并决定将价值相当于基金资产30％的股票卖空。 市场对基金的暴露程度为130％正面和30％负面，净值达到100％，并且他/她已经做出总计160％的投资组合（长130％，短30％）的积极决策。

130/30基金的风险

与采用该结构的基金公司相比，谁能更好地确定130/30基金的风险？ 来自JP摩根资产管理公司的网站：“无法保证多头和空头头寸的使用能够成功限制基金在国内股市走势，资本总额，部门波动或其他风险因素的风险敞口。

对涉及多空和卖空的投资组合的投资可能具有较高的投资组合更新率。 这可能会导致额外的税收后果。 卖空涉及某些风险，包括与空头仓位相关的额外成本以及某些卖空头寸可能无限损失的可能性。“

你需要130/30资金吗？

那么，谁真的需要130/30基金？ 这种130/30基金结构对于共同基金的提供者来说是否更加炒作和喧闹？

总之，130/30基金正处于初期阶段。 尽管在2004年建立了几个130/30的基金，但大多数130/30基金的业绩不到五年。 现在讲得还为时过早。

但是，如果您是指数基金投资（或被动管理的投资）的信徒，那么您会不愿意拥有这些130/30基金。

做多头和空头都是对的，这将是一个奇迹 - 索引者可能会感叹。

在购买任何类型的共同基金之前 ，投资者应确定其适合其投资目标 。