如何充分利用积极管理的资金
积极管理的共同基金的投资组合经理通常会有超越目标基准的相同目标。
理想情况下，购买这些基金的投资者将获得高于平均水平的回报。
但众所周知的事实是，大多数积极管理的基金长期以来都没有超过基准指数，比如10年或更长时间。 这主要是由于积极投资需要更多时间，财务资源和市场风险 。 因此，费用往往会随着时间的推移而降低回报，增加的风险增加了失去目标基准的可能性。 但是，有没有最好的时机投资于积极管理的基金？ 他们能在短时间内变得聪明，还是与指数基金结合使用？
积极管理的基金可以击败指数基金
尽管指数基金可以随时间推移积极管理的基金，但在某些市场环境中，积极管理的基金比被动管理的基金拥有显着的优势：
- 熊市：当投资者处于恐慌状态，几乎全球所有股票的价格都急剧下跌时，投资于标准普尔500指数的多元化指数基金通常会与市场一道走向悬崖。 但拥有积极投资策略的熟练经理人可以预见重大市场下跌或作出调整以尽量减少熊市的最坏影响。 例如，2008年，在历史上最严重的熊市之一，即使是最好的标准普尔500指数基金也下跌37％。 然而，像Vanguard Equity-Income（VEIPX）这样管理良好的大型基金下跌了31％。 这仍然是负面的，但并不像指数那样糟糕。
- 早期牛市：紧随主要熊市之后，当股票处于全面复苏模式时，投资于成长股的积极管理型基金可以更快恢复，这意味着比主要市场指数更高的收益。 例如，在2009年股市开始从熊市低点反弹时，大型成长型基金富达成长公司（FDGRX）上涨41％，而标准普尔500指数上涨26％。
尽管如此，很难知道购买积极管理基金的正确时机。 由于时间选择不当可能会损害投资组合的回报，因此大多数投资者明智地采取更多被动投资方式。
智能妥协可能是将被动投资的要素与主动投资结合起来，采用核心和卫星组合结构 。 顾名思义，投资组合由一个“核心”组成，例如代表投资组合中最大部分的大盘股指数共同基金和其他类型的基金 - “卫星”基金 - 每个基金由较小的投资组合的一部分来创造整体。 卫星可以包括来自不同类别的积极管理的资金。
底线是投资者应该谨慎地对市场进行计时，建立一个被动和主动基金组合的投资组合可能是一个聪明的想法。
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