CEF和共同基金之间的差异
尽管封闭式基金（CEF）和共同基金存在相似之处，但它们有着截然不同的区别，并且各有其目的和结构。
购买和出售CEF
CEF像股票一样在股票交易所或场外交易 - 而开放式共同基金则直接与基金公司或经纪公司进行买卖。
在这方面，CEF与交易所交易基金（ETF）类似。 CEF交易的成本与股票交易的成本相似。 支付给基金公司的基金管理费也有内部管理费。
另一个需要了解的CEF成本是买卖差价。 如果您下单购买基金，同时下单卖出基金，两者的价格会有所不同。 换句话说，购买CEF的成本和出售CEF的价格会有所不同。 例如，您可能会以9.90美元的出价出售，而您会以10美元的要价购买。 这10美分的差额被称为买卖差价，被认为是在交易所或柜台上做生意的成本。
您可以通过经纪商购买CEF和共同基金。 经纪人在CEF的情况下在证券交易所处理交易，或者在共同基金的情况下处理基金公司。
净资产价值与CEF的价格
很容易混淆CEF的资产净值 （NAV）和基金的价格。 为避免混淆，您可以简单地将净资产值视为CEF所持股票（股票，债券，现金等）的价值减去任何负债，除以投资者持有的基金份额总数。
因此，与共同基金不同，CEF的资产净值并不是您为基金份额支付的价格。
CEF通常以折扣购买或出售其净资产值。 换句话说，如果CEF拥有100只总价值为100万美元的股票，其中0美元负债和100,000股未偿还股票，则该基金的净资产值为10美元。 然而，投资者可能不会重视投资组合经理选股的能力，因此他们可能只愿意支付每股9美元的资金。 因此，该基金将以低于其净资产值10％的价格进行交易。
为什么基金公司选择CEF结构？
基金公司可能决定将其基金组建为CEF而非开放式共同基金（反之亦然）的原因有很多。 这可能是基金公司有一个特定的利基，通过CEF更好地服务。 例如，如果基金公司想要管理持有不易交易证券的基金（非流动性股票，例如在证券交易所很少交易的非常小公司的股票），那么他们可能会形成基金。 这是因为当投资者想出售他/她的基金份额时，基金经理不会被迫出售特定的证券。 再如，像ETF一样，CEF不持有像开放式共同基金这样的基本证券。
CEF是您明智的投资选择吗？
这里的底线是，与我们大多数人都了解的日常开放式共同基金相比，CEF是小众投资，它具有更多战略和复杂性。
与往常一样，在购买股票之前理解投资很重要。 如果你对自己的决定没有信心，那么投资可能不是一个好主意。