让我们回过头来看看共同基金是如何结构化的
共同基金是一种集合的信托基金或公司，投资于股票和债券等其他资产（如果你想了解细节，你可以通过阅读How are Mutual Funds Structure？来了解更多信息）。 然而， 股市 ， 债券和其他许多证券（如房地产投资信托基金）在市场开放时整天交易。 聪明的投资者可以通过购买或出售尚未反映基础投资组合变化的共同基金的股票来获利，从而给他们带来不公平的优势。
为了保护投资者免受快速的市场交易者的影响，共同基金份额每天只交易一次。 这避免了这种情况。 在东部标准时间下午4:30，共同基金的基础头寸的价值由会计师事务所根据股票市场和其他交易所的收盘价计算得出，并用于确定所有共同基金持有的价值。
共同基金的任何债务或负债（如卖空的股票）都会被扣除，以计算经常被称为的净资产值或资产净值。 然后股票交易所更新共同基金的股价以反映新的净资产值。
资产净值（或资产净值）实际上仅仅是共同基金的净值或账面价值 （资产负债），基于基础所有者相关投资的结束部分。
这是投资者在每个交易日结束时买入或卖出股票的价格。 共同基金资产净值并不反映嵌入式资本收益，这意味着在错误的情况下，即使您的股票遭受损失，也可能需要支付其他人的税款。
任何您购买或出售共同基金份额的订单都会汇总，然后在美国东部时间下午4:30结算。 例如，如果您在上午11点32分卖出1000股指数基金 ，您将不会知道您将要为这些股票收取的价格，或者在计算净资产值时下午4点30分之前将您的资金收回。 这就是你在整个交易日从未看到传统共同基金价格的原因。
与传统共同基金， 交易所交易基金或ETF相比 ，它们全天交易 ，因此股价可能高于平价，或者相对于资产净值有折扣。 这意味着您可能会支付比基金本身相关证券的价值更多或更少的价值。 从历史上看，封闭式基金的折价，在某些情况下，大幅折扣，以净资产价值交易。
什么资产净值不能告诉你
资产净值并未计入有时会在较早的共同基金或指数基金内建立的未实现的资本收益风险敞口。
净资产值无法告诉您相关持股的实际内在价值是否合理; 例如在网络泡沫时代，您可能已经以其资产净值购买了一只基金，并且仍然支付注定要破产的企业的低价市盈率 。
余额不提供税收，投资或金融服务和建议。 所提供的信息没有考虑任何特定投资者的投资目标，风险承受能力或财务状况，可能并不适合所有投资者。 过去的表现并不预示未来的结果。 投资涉及风险，包括可能的本金损失。