保护您的投资组合免受外币影响
由于欧洲和亚洲国家已经实施或继续量化宽松运动，美元在2015年上半年表现强劲。 实际上，仅在2015年第一季度，美元兑大多数外汇就平均上涨了10％，这对许多国际投资组合产生了很大影响。 美国经济的强劲表现推动了这些动态。
在这篇文章中，我们将看看国际投资者如何定位他们的投资组合，从强势美元中受益。
强势美元的影响
强势的美元对美国投资者持有的海外资产产生负面影响，因为投资者获得的美元较少以换取欧元或其他货币的价值。 事实上，由于美元的高估值，许多在美国大型销售的美国大型企业的净收入下降。 收入增长和净收入下降可能导致股票估值下降，尤其是成长型股票。
除了微观经济影响之外，美元坚挺通常意味着美国的利率与其他许多国家相比将保持较高水平。 较高的利率通常与较低的股票市场表现相关，因为它们增加了投资者和公司的资本成本。
高利率对债券也是不利的，因为价格和收益率是负相关的，这往往会损害债券组合。
抵消损失
强势美元被认为是国际投资者的一种货币风险 - 也就是说，相对货币估值会带来风险。
这些货币风险会影响所有不同类型的外国投资，包括股票， 债券 ， 美国存托凭证 （“ADR”）和国际交易所交易基金 （“ETF”）和共同基金 。 幸运的是，在对冲这些风险时，国际投资者并非没有选择。
有几种方法可以对冲货币风险：
- 国际对冲交易所买卖基金 - 一些国际交易所交易基金利用掉期和其他衍生工具对外汇市场进行套期保值。 在这些情况下，投资者将参与任何外汇上涨，而不存在与将外币兑换为美元相关的风险。
- 外汇ETF和掉期 - 国际投资者可以通过投资于外汇ETF（持有多种货币的ETF）或通过外汇交易或其他交易直接在外汇市场购买外币来采取更实用的方法。 但值得注意的是，这些策略通常风险更大。
套期保值风险
货币在中短期内波动且难以预测，而在某些情况下甚至长期可能不确定。 通常情况下，经济增长可以证明利率的上升或下降是合理的，但货币政策干预可以通过难以可靠预测的方式来调整货币。
因此，在某些情况下，长期投资者可能希望重新考虑将其投资组合与特定货币风险对冲。
对冲货币风险的第二个问题是它们为投资组合提供了多元化元素。 毕竟，强势美元可能有助于受到货币对冲的ETFs，但与他们未被套牢的同行相比，疲软的美元会伤害他们。 一旦美元随着时间推移而贬值一揽子或一揽子外币，那么国际投资者无法在市场风险中错过这些多元化机会。
结论
当美元走强时，国际投资者可能会考虑对冲ETF或外汇工具，以帮助提高国际收益。 当然，风险是他们会错误地对市场进行计时，并最终承担进一步的损失。
长期投资者可能希望坚持未对冲的ETF以保持多元化，并将对冲机会留给正密切关注市场的有经验的活跃交易员和投资者。