充分利用全球利率差异
不同国家的利率因当前的经济周期而异，这为投资者创造了机会。 通过购买本国货币的外汇，投资者可以从两国利率的差异中获利。 这些投注的受欢迎程度因全球经济而异，但这些套利策略已经司空见惯。
涵盖利益套利
最常见的利率套利类型叫做涵盖利率套利，当汇率风险被远期合约套期时发生。 由于外汇市场的急剧变动可能会消除通过汇率差异所带来的收益，投资者将同意未来设定的汇率来消除这种风险。
例如，假设美元（USD）存款利率为1％，而澳大利亚（AUD）利率接近3.5％，且汇率为1.5000美元/澳元。
在国内以1％的价格投资10万美元一年将导致未来价值101,000美元。 但是，交换美元作为澳元并投资澳大利亚将导致未来价值103,500美元。
通过远期合约，投资者还可以通过锁定未来汇率来对冲汇率风险 。
假设美元/澳元的1年期远期合约价格为1.4800，这是市场略有溢价。 因此汇率回到美元将导致汇率损失1,334美元，该汇率仍然产生2,169美元的整体收益，并提供下行保护。
进行贸易和其他形式的套利
套利交易是一种利率套利形式，涉及从低利率国家借入资金并将其贷入高利率国家。 这些交易既可以被覆盖，也可以被覆盖在自然界，因此导致重大货币汇率走向一个方向或另一个方向，特别是在像日本这样的国家。
过去，由于该国的低利率，日元被广泛用于这些目的。 事实上，到2007年底，估计约有1万亿美元被用于日元套利交易。 交易员将借入日元并投资于收益率较高的资产，如美元，次级贷款， 新兴市场债券和类似资产类别，直至崩溃。
套利交易的关键在于找到一个机会，利率波动率高于汇率的波动率，以降低损失风险并创造“承载”。
随着货币政策日趋成熟，近年来这些机会远不足。 但是，这并不意味着没有任何机会。
利率套利风险
尽管无可挑剔的逻辑，利率套利并非没有风险。 由于缺乏凝聚力的监管和税收协议， 外汇市场充满风险。 事实上，一些经济学家认为，涵盖的利率套利已不再是一项有利可图的业务 - 至少会进入2017年 - 除非交易成本能够降低到市场利率以下。
其他一些潜在风险包括：
- 不同的税收待遇。
- 外汇管制。
- 供给或需求无弹性。
- 交易成本。
- 执行期间滑行。
值得注意的是，大多数利率套利是由大型机构投资者进行的，这些大型机构投资者利用巨大的杠杆作用，资本充足，从小机会中获利。
这些大型投资者也有大量资源可用于分析机会，识别潜在风险，并迅速退出出于某种原因转向南方的交易。
如果您正在考虑套利交易，您应该了解这些重要的风险因素，并确保您已完成作业。 外汇市场可能非常波动且风险很大，特别是在使用大量保证金和杠杆时。 保持低保证金水平并注重经过充分研究的短期利基机会通常是一个好主意。