期权是衍生工具。 期权交易和投资非常有趣的原因之一是它就像一盘棋。 在期权的生命周期中，有太多的机会会增加或破坏头寸的价值。 在期权交易的谜题中有太多动人的东西。 名义期权价格上涨或下跌，因为隐含波动率可能上升或下降，期权自身的供求关系会推动期权溢价。
买卖平价是任何参与期权市场的人都需要理解的概念。 奇偶校验是功能等同的。 期权理论和结构的天才在于，两种工具，看跌期权和看涨期权在定价和估值方面是互补的。 因此，通过了解认沽期权的价值，您可以快速计算免费看涨期权的价值（具有相同的执行价格和到期日期）。 这对交易员和投资者而言是重要的知识有很多原因。 它可以突出显示当期权溢价失控时出现的有利可图的机会。 理解看跌期权平价也可以帮助您衡量您可能正在考虑的投资组合的期权的相对价值。
有两种选择 - 美国和欧洲。 美国期权的行使可以在其任何时候执行，而欧洲期权的行使只发生在期权的到期日。
一般来说，看跌期权平价只适用于欧式风格期权。 伦敦的一位朋友曾告诉我，术语上的差异来自美国人需要立即满足而欧洲人倾向于更耐心的事实。 在金钱和市场方面，我暂时没有买入，没有人有耐心。
期权溢价有两个组成部分 - 内在价值和时间价值。 内在价值是期权的价内部分。 当白银交易价格为16美元时，15美元的白银看涨期权价格为1.50美元，其内在价值为1美元，时间价值为50美分。 时间值代表专属于时间的选项值。 白银17美元看涨期权，当白银交易价格为16美元时，溢价为50美分，没有内在价值和50美分的时间价值。 因此，价内期权具有内在价值和时间价值，而价外期权只具有时间价值。 买卖平价是这些概念的延伸。
如果6月份的黄金交易价格为每盎司1200美元，那么6月份的1100美元的溢价价格为140美元，其内在价值为100美元，时间价值为40美元。 因此，看跌期权平价的概念告诉我们，6月1100美元看跌期权的价值将为40美元。
再举一个例子，如果7月份的可可每吨交易价为3000美元，7月3300美元的看跌期权价格为每吨325美元，这将明确告诉我们7月3300美元看涨期权的价格是每吨25美元。 正如你可能想象的那样，以相同的到期价格和执行价格（ 跨越式 ）来调用和放置价值相等的期权（执行价格等于当前期货价格）将以相同的价格进行交易，因为两者都具有时间价值。
为了将这一切结合起来，有一些简单的公式可以记住欧式风格的选择：
长期回报+短期未来=多头期权（相同的执行价格和到期日）
多头期权+多头头寸=多头头寸 （相同的执行价格和到期日）
长期买入+卖空期权=长期未来 （相同的执行价格和到期日）
多头+空头收回=空头期货 （相同的执行价格和到期日）
这些类型的头寸是通过将必要期权和期货合并到相同期限形成的合成头寸，就期权而言，相同的执行价格。
选项是惊人的工具。 了解期权和看跌期权平价将增强您的市场知识，并为您的所有投资和交易活动开启盈利能力和风险管理的新大门。
看跌期权平价是期权市场的一个特征，不仅适用于大宗商品，而且适用于期权市场茁壮成长的所有资产市场。
花点时间理解看跌期权平价，因为这是一个概念，可以让你比其他大多数市场参与者更了解市场，让你在竞争中处于领先地位。 市场的成功往往是能够看到市场分歧或者价格错位的结果。 你知道的越多，成功的机会就越大。