什么是期货期权？
期权是在特定时间以指定执行价格买卖期货合约的权利，而非义务。
如果期货合约的价格会上涨或下跌，那么买入期权允许持有多头或空头头寸并进行投机。 有两种主要类型的选项 - 看涨期权和看跌期权。
- 看涨期权 - 买入看涨期权是一个多头头寸，相信期货价格会上涨。 例如，如果有人预计玉米期货走高，他们可能会购买玉米期权。
- 投入 - 认沽期权的购买是一个空头头寸，相信潜在期货价格会下跌。 例如，如果有人预计大豆期货走低，他们可能会购买大豆看跌期权。
- 溢价 - 买方支付的价格和卖方收到的价格是溢价。 期权是价格保险。 期权转为执行价格的几率越低，绝对价格越便宜，而期权转为执行价格的几率越高，这些衍生工具越贵。
- 合约月份（时间） - 所有选项都有到期日期，它们只在特定时间有效。 期权在浪费资产; 他们不会永远持续下去。 例如，12月份的玉米电话会在11月下旬到期。 作为时间有限的资产，必须注意期权头寸。 选项的持续时间越长，它的价格就越高。 期权的溢价部分是其时间价值。
- 行使价 - 这是您可以买卖潜在期货合约的价格。 执行价格是保险价格。 按照这种方式来看，当前市场价格和执行价格之间的差异与其他形式的保险中的免赔额类似。 例如，12月的3.50美元玉米期权可让您在期权到期前随时购买12月期货合约，价格为3.50美元。 大多数交易者不会将期权转换为期货头寸; 他们在到期前关闭期权头寸。
购买选项的例子：
如果预计黄金期货的价格在未来3-6个月上涨，他们可能会购买看涨期权。
- 购买：12月1日$ 15美元的黄金电话
- 1 =购买的期权合约数量（代表100盎司1黄金期货合约
- 12月 =期权合约的月份
- 1400美元 = 行使价
- 黄金 =潜在的期货合约
- 呼叫 =选项的类型
- 15美元 =溢价（1,500美元是购买此选项的价格，或100盎司黄金x 15美元= 1,500美元）
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- 期权是价格保险，他们正在浪费资产，其价值随着时间的推移而衰减。
- 期权溢价有两个值 - 内在价值和时间价值。
- 内在价值是期权的价内部分。
- 时间价值是不在金钱中的期权溢价的一部分。
- 所有选项有三种分类：
- 价内 - 一种具有内在价值的选择
- 价外 - 一种没有内在价值的选择
- 在价格和期权没有内在价值的情况下，相关资产的价格与期权的执行价格完全相等。
- 期权溢价的主要决定因素是“隐含波动率”。
- 隐含波动率是市场对相关资产未来变化的看法。
- 历史波动率是过去相关资产的实际历史差异。
- 在任何期权交易中，买方支付溢价，卖方收到溢价。
购买期权相当于购买保险，资产的价格将会升值。 购买看跌期权相当于购买保险，即资产价格将会贬值。
期权买家是保险的购买者。
当您购买期权时，风险仅限于您支付的保费。 卖出期权相当于担当保险公司。 当你出售一个期权时，你所能赚取的只是你最初收到的保费。 潜在的损失是无限的。 期权的最佳对冲是同一资产的另一种选择，因为随着时间的推移，期权的行为也会类似。