如何让其他投资者向您支付现金以投资其股票
许多期权交易策略之一，如果在合适的市场条件下执行，卖出未平仓看跌期权可以通过参与您可能已经完成的交易来获得高利润，以利用更低的股票价格 。 尽管市场没有提供担保，但这一策略可以在非常动荡的市场中为您提供一些有利可图的股票收益回报。 如果您是一位经验丰富的投资者，那么通过您多年研究各种年度报告，10-K和其他美国证券交易委员会文件，您可以利用您已获得的有关各种业务的知识。
比较：常规股票买入
比方说，在过去的某个时间点，您曾想购买蒂芙尼公司的股票，因为它们拥有卓越的品牌认知度，而且它们使用相当简单的商业模式运营。 然而，由于当前市场波动剧烈，而且股价在较长时间内持续下跌，因此您不确定该如何操作。
例如，截至2008年10月14日市场收盘时，Tiffany＆Co.的股票价格为每股29.09美元，低于华尔街股市暴跌之前的高点57.32美元。 投资者对零售环境将崩溃感到恐慌，高档珠宝将成为首要的事情之一，因为消费者在不能购买昂贵的手表，钻石戒指和家庭用品时甚至支付他们的抵押。
假设你一直想拥有Tiffany＆Co.的股票，并一直在等待这样的机会。 在持续下跌的市场中，该股可能会再跌20,30,501％或更多，但您希望从未来10到20年内您对蒂芙尼股票的所有权中获利 。 在没有真正购买股票的情况下，可以利用目前的情况，同时也为您的 投资组合 带来 不错的回报 。
在一种情况下，您可以直接购买股票，支付现金，并让他们在您的账户中进行股息再投资 。 随着时间的推移，根据200年的平均股市回报的历史，您应该体验到与基础业务表现相当的回报率。 因此，如果你想购买1000股Tiffany的股票，那么你会花2990美元的自己的钱加上10美元的佣金，并使用29100美元在2008年10月14日购买该股票，我们的例子使用29.09美元的市场价格。
另类策略：在Tiffany＆Co.上卖出看跌期权
使用期权策略的更有趣，也许更有利可图的方案也可以让您的资本发挥作用。 通过使用特殊类型的股票期权，您可以创建类似于为其他投资者编写和出售“保险单”的人，他们对于蒂芙尼公司股票价格潜在崩溃感到恐慌。
一种叫做卖出期权的期权，给予期权买方将股票“卖出”给期权卖家的权利，并且具有预定价格，通常是比当前市场价格更高的价格，直到预定日期为止。 “卖空”意味着你卖空看跌期权 。 为了说明“简短”的概念，如果您卖空股票，这意味着您可以从您的经纪商那借钱，然后将其出售给另一位投资者，而无需拥有它。 对于工作策略，您必须以较高的价格出售它，然后在经纪商以较低的价格买入该股票，并保持盈利，假设市场下跌。 卖出看跌期权的方式也是一样的。
期权买方从未有义务行使出售其股票的权利，但当股价持续下跌时，期权为投资者提供以设定价格出售的能力。
这可以保护投资者，让他们在失去太多价值之前摆脱股票仓位。
例如，如果投资者愿意支付每股5.80美元的“保险费”，如果您选择卖方同意从他那里购买他的Tiffany股票，如果价格降至每股20美元，您可以创建该保险单通过出售或书写一份涵盖100股Tiffany＆Co.股票的看跌期权合约，通过编写这份合约，您将同意出售另一位投资者有权强制您以每股20.00美元的价格购买他的Tiffany股票，任何时候他选择从现在到您选择这个看跌期权到期的那一天结束交易。
作为保护投资者免受珠宝店股票价格大幅下跌的“保险单”的交换，他每次支付5.80美元的费用，无论买方是否履行合同，换句话说，迫使你购买他的股票。
情景说明
假设您通过直接购买股票获得了29,100美元的股票投资，并且同意为其他投资者写保险，或者在Tiffany＆Co.股票上出售一些看跌期权，并在交易结束时到期周五从今天开始，价格为20.00美元。 执行价格代表期权买方可以迫使您向他购买股票的价格。
·您联系您的经纪商，并进行20交易期权合约交易。 每份认沽期权合约代表100股票的“保险”，因此20份合约涵盖了总共2,000股蒂芙尼股份。
·交易执行的那一刻，您将为您的期权获得$ 11,600的现金，减去经纪佣金。 永远是你的钱，它代表了其他投资者或期权买家支付给你的溢价，以保护他免受蒂凡尼股票价格的下跌。
·如果蒂芙尼的股票价格从现在到期权的一年到期日跌至每股20美元以下，那么您的看跌期权合约可能会要求您以每股20美元的价格购买2,000股，总价为40,000美元。 好处是，你已经收到了11,600美元的保费。 您可以将$ 11,600加入您将要投资蒂芙尼公司普通股的29,100美元现金中，总计40,700美元。 由于您卖出的看跌期权，您对您的看跌期权买家的潜在承诺总额为40,000美元，减去从他那里收到的现金11,600美元，相当于剩余28,400美元的潜在资本，您需要用它来弥补股票购买价格期权行使。 自从最初以来，您无论如何都花29,100美元购买了1000股Tiffany＆Co.股票，您对这一结果很满意。
您立即将您的40,700美元投资于美国国库券或其他具有可比较质量的现金等价物，从而产生一些低风险利息收入。 这笔现金作为储备直到看跌期权合约到期。
在这种情况下，该公司的股票保持强劲，买方从不行使其选择权，并且到期日到来。 看跌期权合约到期; 他们不再存在。 买方一直向买家支付“保险费”的款项，实质上，为了换取国库券一年28,400美元的余额，您的现金支付为11,600美元。 在认沽期权合约的一年期限内，您的资本回报率相当可观。
如果买方行使他的承诺，战略变化
在相反的情况下，假设您的期权买家对Tiffany＆Co.的股价下跌感到焦虑，行使其期权，您现在必须以每股20美元的价格从他那里购买2,000股Tiffany＆Co.股票，总成本40,000美元。 然而请记住，只有28,400美元的资金是您的原始资本，因为11,600美元来自期权买家向您支付写入“保险”的保费。这意味着您的每股有效成本基础仅为14.20美元（20美元罢工 - 5.80美元溢价= 14.20美元每股净成本）。
回想一下，你最初考虑以每股29.10美元的价格直接购买1000股Tiffany＆Co.股票。 如果你这样做了，你现在会有一些很大的未实现的股票损失。 相反，由于期权被行使，您将拥有2,000股股票，净成本为每股14.20美元。 既然你想要股票，计划持有10年或20年，并且将会处于一个巨大的未实现的亏损位置，如果不是因为你选择了写这些期权的事实，那么你现在已经结束了Tiffany＆Co 。你想要的股票价格是14.20美元，而不是29.10美元。
结果和关于风险的一个词
在极不可能的情况下，公司破产了，你会失去一样，就好像你直接买了股票一样。 除此之外，如果买方行使其选择权，则可以降低成本获得股票，并且在将资金投入国库券的同时还可以保留所获利息。 这种优势非常大，因为即使是很小的回报差异，由于复利的力量也会导致随着时间的推移收益结果大不相同 - 一个投资者每年额外增加3％，平均超过50年可能会有300比他的同时代人多百分之百的钱。 尽管投机并且没有风险，但随着市场波动性的增加，这些类型的交易可以提供良好的回报。
谈到风险，这个策略不适用于任何经验丰富的投资者。 只是学习如何卖出期权的卖家可能会因为从“保险费”支付存入他们账户的大量现金收入而变得陶醉，而没有意识到他们出售的所有卖出期权被执行时所需要的总金额。 有了足够大的交易账户，作为交易者的你可能有足够的利润空间来购买股票，但是如果出现另一轮广泛的市场恐慌，这可能会消失。 在这种情况下，您会发现自己收到保证金电话，登录以查看您的经纪人是否已经清算您的股票遭受了巨大损失，并且目睹了您的净资产中很大一部分被清除，对此无能为力。
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