分析损益表
EBITDA告诉投资者，如果公司不需要为其债务， 税收或折旧和摊销费用支付利息费用 ，公司可能会赚多少钱。 EBITDA旨在成为公司财务表现的指标，而非许多投资者错误地假设的自由现金流量，最初在80年代在杠杆收购狂潮中成为现实，这种狂热集中体现了贪婪时代。
衡量标准变得如此受欢迎，以至于许多公司都会在其年度报告的前五页内夸大增加EBITDA的图表和图表。 投资者认为这真是太好了，他们对这个行业感到兴奋，因为它似乎正在飞速发展。
在华尔街的辉煌之中，华尔街遗憾地忘记了等式的一部分：常识。 公司必须支付利息，税收，折旧和摊销。 处理这些他们不存在的开支与5岁的人相同，他们认为在他们的眼睛闭上时没有人能看到他们 - 尽管他们可能喜欢假装一段时间，国税局和银行以及贷款的债券持有者给公司的钱对玩游戏不感兴趣。 当账单到期时，这些实体需要欠他们的钱，如果他们没有支付，可能会迫使公司破产。
仍然不相信？ 图片这个情景
一个20多岁的单身男子每年赚取3万美元，走进他的当地银行为一辆新的顶级宝马车贷款。
他每年支付8,100美元的税款，将他的月支票从2,500美元减少到1,825美元（为简单起见，我们忽略工资扣除等）。他目前每月支付1,100美元的按揭贷款，每月支付200美元的学生贷款。 支付所有这些费用后，他有$ 525的生活*。
贷款官员捣毁这些数字，并为该车提供每月750美元的估计费用。 那人拿出他的笔签署文件。 在审阅他的信息后，贷款提议看起来很混乱。 “先生，”她说，“付款和税款后，你每个月只能赚到525美元！你买不起这笔贷款，你不但不能支付这笔款项，而且你也没有任何生活可言。” 这个男人看起来很困惑，“但是我在付款和纳税之前每个月都能赚到2,500美元。”
看到谬误？ 我们例子中的先生们可能会忽视贷款，但他的债权人肯定不会。 事实上，这名军官可能会嘲笑他。 可悲的是，这正是企业通过向投资者呈现EBITDA数字所做的事情。
事实上，在几乎所有情况下，EBITDA都是绝对完全无用的。 对于那些无法赚钱的公司来说，这只是一种方式，通过向投资者报告增加的内容来弥补失败。 当传统的利润指标无法实现时，他们创造了一个新的利润，使他们显得成功。
在会计和商业世界中，EBITDA是引发争议的焦点。 有些人会激烈地捍卫它，并且试图嘲笑你，甚至暗示它不值得花时间来发音。
通常，这些人看起来很聪明，有动力和专业。 不用担心 - 四百年前，地球上最聪明的人认为世界是平坦的。 微笑并且表达感谢的祈祷，因为这是愚蠢的，为我们提供了在市场中获利的机会。
* $ 2,500每月工资 - $ 625税 - $ 1,100按揭付款 - $ 200学生贷款付款= $ 525自由现金。