分析损益表
在其他条件相同的情况下，毛利率越高越好。
在行业和行业中尤其如此，因为可以在竞争对手之间做出更好的苹果对苹果的比较。 一家能够持续高于同行的毛利率的公司能够实现更高的效率，更好的运营和更安全的长期投资，前提是估值倍数不会太高。 由于投资者（明智地在某种程度上）愿意为质量付费，导致更丰富的市盈率比率 ，因此最后一部分可能是真正的担忧。
现在为一个行业寻找合适的毛利率范围比现在大约十五年前我第一次写这个投资课时回来要容易得多。 几秒钟之内，您就可以从股票研究分析师， 评级机构 ，统计服务和其他金融数据提供商那里获取行业报告，其中大部分报告都是免费向折扣经纪公司的客户提供的。
例如，美国最大的经纪商之一Charles Schwab＆Company与瑞士巨人瑞士信贷（Credit Suisse）达成协议。 该公司的客户可以下载并阅读行业特定的财务报告，其中包括毛利率计算。 同样，该公司还收集了汤普森路透的具体公司的数据，其中包括比较给定公司的毛利率与其直接和最接近的竞争对手的方便格式图表。
如何计算毛利率
实践练习I - 计算虚构公司的毛利率
为了便于说明，我们来计算一家名为Greenwich Golf Supply的虚构公司的毛利率。 我创建了收益表，您可以在表格GGS-1的底部找到它的收益表。 对于这个练习，我们假定一般的高尔夫供应公司的毛利率为30％。
我们可以从格林威治高尔夫球场的收益表中扣除这些数字，并将其纳入我们的毛利率公式中：
162,084美元的毛利÷405,209美元的总收入= 0.40或40％的毛利率
答案.40（或40％）告诉我们，格林威治在其产品的生产和分销方面比大多数竞争对手高效得多。 您作为潜在投资者，分析师或竞争对手希望发现的下一个问题是，“为什么？”。 是什么让格林威治更有利可图？ 它是否有低成本投入的来源？ 如果是这样，它是可持续的吗？ 例如，您不时会看到这一点，因为某些航空公司在燃料价格飙升之前对冲燃料价格，这使得这些企业的每次飞行收益比竞争对手高出很多，但收益有限，因为这些套期保值合同到期，使得它更多这是一次性的，暂时但有利可图的盈利增长。
练习练习I - 计算真实公司的毛利润率
最近，我一直在写关于世界顶级珠宝店之一的蒂芙尼公司。 自25年前上市以来，它的长期业主非常富有。 2015财年全年还没有结束，所以我们需要看看2014年的数字，因为这是有记录以来的最后一年。 典型的珠宝店的毛利率在42％至47％之间。 蒂芙尼公司如何比较？
在此期间，毛利为2,537,175,000美元，销售额为4,249,913,000美元。 根据毛利率公式，我们发现Tiffany的利润率高达59.7％[2,537,175,000美元÷4,249,913,000美元= 0.597或59.75％]。 它比竞争对手高效得多，能够将每一美元的销售额中的更多美元兑换成可用于建立品牌，扩张并与其他公司竞争的毛利润美元，从而创造出这种自我强化的良性循环为股东。
当你更深入地了解10-K文件时 ，你会发现这是由于1.）它能够产生比其他珠宝店高得多的每平方英尺销售额（每平方英尺3,100美元，而每平方英尺1,035美元竞争对手Signet Jewelers，其经营Kay Jewelers，Zales和Jared珠宝店）; 2）其规模和范围允许其在珠宝产品的制造和分销中获得规模经济。
一定要注意公司的一段时间内的毛利润率
随着时间的推移，毛利率趋于保持稳定。 重大的波动可能是欺诈，会计违规，管理不善，业务本身长期下降，或者如果是积极的，转变，扩张或产品组合转变，可能会导致欺诈，会计违规，管理不善，几十年前的史蒂夫乔布斯。 如果您正在分析一家企业的利润表，并且毛利率历史平均为3％-4％左右，并突然上涨了25％以上，那么应该认真调查。 也许这完全是合法的，但你想知道究竟在哪里，如何以及为什么会产生这些资金。
让我们再次使用Tiffany＆Company来展示毛利率稳定性的重要性，因为我已经在我面前公开年度报告 。 以下是五年期间的结果：
- 2010年毛利率= 59.1％
- 2011年毛利率= 59.0％
- 2012年毛利率= 57.0％
- 2013年毛利率= 58.1％
- 2014年毛利率= 59.7％
这非常好。 没有什么特别的。
对于更高级的读者谁拥有一个企业或想了解如何分析他们想购买股票的公司的毛利率，我写了一篇文章称为深入了解毛利润和毛利润率，解释如何可能的一个毛利率较低的公司赚取的利润高于毛利率较高的公司。 如果你想要掌握这个主题，这是值得一读的。
表GGS-1
| 格林威治高尔夫用品 合并收益表 - 摘录 除了每股收益外，数千人 | ||
| 财政年度结束 | 2007年9月30日 | 2008年10月1日 |
| 总收入 | $ 405,209 | $ 315,000 |
| 销售成本 | $ 243,125 | $ 189,000 |
| 毛利 | $ 162,084 | $ 126,000 |