公平和债务是小型企业投资菜单上的选择
通常，这种小型企业的发展代表了家庭拥有的最重要的金融资源，而不是他们的主要住所。
今天，小企业投资往往是有限责任公司或有限合伙企业 ，前者是最流行的结构，因为它结合了企业和合作伙伴的许多最佳属性。 过去几年，独资企业或普通合伙企业更受欢迎，尽管它们并不为公司以外的所有者个人资产提供保护。
无论您是从头开始投资还是购买现有公司，都会考虑投资小型企业 ，通常只有两种类型的头寸：股权或债务。 尽管可能会有无数的变化，但所有投资都会回到这两个基金会。
小型企业的股权投资
当你在一家小型企业进行股权投资时，你正在购买所有权股份 - 这是一块“馅饼”。 股权投资者通常以现金的形式提供资本，以换取一定比例的利润和损失。
企业可以将这笔现金用于各种事情，包括资本支出扩大，运营日常运营，减少债务，购买其他所有者，建立流动性或雇用新员工。
在某些情况下，投资者收到的业务比例与他或她提供的总资本成正比。
举例来说，如果您现金支付10万美元，其他投资者支付900,000美元，共计100万美元，那么您可能会预期任何利润或亏损的10％，因为您提供了总额的1/10。 在其他情况下，尤其是在处理既定业务或由一名关键经理组成的情况下，情况并非如此。 考虑沃伦巴菲特20年代和30年代的投资合作关系。 他有限的合伙人贡献了几乎所有的资本，但利润按有限合伙人的比例分配了75％，按照他们在总资产中的比例分摊，而25％作为普通合伙人分配给他，尽管他自己很少投入自己的资金钱。 有限合伙人对这种安排没有问题，因为巴菲特提供了专业知识。
对小型企业进行股权投资可以带来最大的收益，但这与最大的风险并存。 如果费用高于销售额，损失将分配给您。 一个糟糕的季度或一年，你可能会看到公司失败甚至破产。 但是，如果事情顺利，你的回报可能会很大。 几乎所有关于美国百万富翁的研究都表明，百万富翁的最大分类是自制企业主。
从统计角度来看，如果你想在富人排名前1％，在利基市场拥有盈利业务，每年都会派发股息 ，这是你最好的机会。
小企业的债务投资
当你在小企业中进行债务投资时，你可以借钱来换取利息收入的承诺并最终偿还本金。 债务资本通常以直接贷款形式提供，定期摊销或购买企业发行的债券 ，这些债券提供邮寄给债券持有人的半年利息。
债务的最大优势在于它在资本结构中占有优势。 这意味着如果公司破产，债务优先于股东（股票投资者）。 一般而言，最高水平的债务是第一个抵押担保债券，对特定的有价值财产或资产（如品牌名称）留置权。
例如，如果您向一家冰淇淋店贷款并获得房地产和建筑物的留置权，您可以在公司内爆的情况下取消贷款。 这可能需要时间，精力和金钱，但您应该能够从出售您没收的基础财产中获得任何可以获得的净收益。 最低的债务水平被称为债券 ，这是一种债务，不是由任何特定资产担保的，而是公司的良好声誉和信用。
哪个更好：股权投资还是债务投资？
与生活和商业中的许多事情一样，这个问题也没有简单的答案 。 如果你是麦当劳的早期投资者并购买了股票，你就会变得富有。 如果您购买债券， 进行债务投资，您将获得一笔不错的回报，但绝不会引人注目。 另一方面，如果你买进一家失败的企业，你最好的机会就是拥有债务，而不是股权。
所有这些由于着名的价值投资者本杰明格雷厄姆在他的开创性工作“ 安全分析”中做出的观察而变得更加复杂。 也就是说，无债务企业的股权不会比在同一家企业的债务投资构成更大的风险，因为在这两种情况下，这个人在资本结构中首先是一致的。
优先股权债务混合
有时，小型企业投资跨越股权投资和债务投资之间的界限，为优先股提供模型。 远不能提供两全其美的解决方案，优先股似乎将股票和债务的最坏特征结合在一起; 即债务上行空间有限，权益资本化程度较低。 规则总是有例外。 要了解更多关于优先股的信息，请阅读首选股的多种风味 。