初学者投资债券概述
什么是债券？
首先是：什么是债券？ 正如你在债券101中学到的- 它们是什么以及债券的基本形式，简单的香草债券是一种贷款。 投资者把他或她的钱暂时借给债券发行人。 作为交换，投资者以预定的利率（ 票面利率 ）和预定的时间（利息日）获得利息收入。 债券具有到期日（到期日），此时债券的规定面值必须返还。 在大多数情况下，除了某些美国政府储蓄债券（如EE系列储蓄债券）之外 ，债券在到期时不再存在。
简化的插图可能会有帮助。 想象一下，可口可乐公司希望向投资者借款100亿美元，以收购亚洲的一家大型茶叶公司。 它相信市场将允许其将期票利率设定为2.5％，其期望的到期日期为未来10年。
它发行每张面值1000美元的债券，并承诺每半年按比例支付利息。 通过投资银行 ，它接近投资于债券的投资者。 在这种情况下，可口可乐需要出售10,000,000美元的债券，每支1000美元，以提高其预期的10,000,000,000美元，然后再支付其将产生的费用 。
每1,000美元的债券将获得每年25.00美元的利息。 由于利息支付是每半年一次，因此每六个月将达到12.50美元。 如果一切顺利，在10年结束时，原来的1,000美元将在到期日归还，债券将不复存在。 如果在任何时候，投资者没有及时收到利息支付或到期日的面值，则说该债券违约。 这可能会引发债券持有者的各种补救措施，这取决于债券发行的法律合同。 这个合法的合同被称为债券契约。 不幸的是，散户投资者有时会发现这些文件非常难以实现，而不像股票的10K或年度报告 。 您的经纪商应该能够帮助您追踪任何引起您注意的特定债券的必要备案。
投资者可以获得哪些不同类型的债券？
虽然任何特定债券的具体情况可能会大相径庭 - 在一天结束时，债券实际上只是发行人（借款人）和投资者（贷方）之间制定的合同，因此任何他们可能同意的法律条款理论上可以投入债券契约 - 某些普通习俗和模式随着时间的推移而出现。
- 主权政府债券 - 这是由主权政府发行的债券。 在美国，这将是诸如美国国库券，债券和票据之类的东西，它们得到了该国的充分信任和信用支持，包括为了履行其宪法规定的义务而征税的权力。 此外，除主要债务外，主权国家政府通常会发行特殊类型的债券。 由政府机构发行的代理债券通常履行特定任务，尽管享受到政府本身支持的隐含假设，但通常会提供更高的收益率。 同样，我们已经讨论过的储蓄债券在适当的情况下会特别有趣; 例如，当通胀是风险时， 系列I储蓄债券 。 如果您是美国公民，其现金储备远远超过联邦存款保险公司的保险要求，那么唯一可以接受的地方是存入TreasuryDirect账户。 作为一般规则， 最好避免投资国外债券 。
- 市政债券 - 这是由州和地方政府发行的债券。 在美国， 市政债券通常免税是为了实现两件事。 首先，它允许市政府享有比其他方式支付的更低的利率（将市政债券和应税债券进行比较，您必须计算应纳税等值收益率，这在本段前面的文章中有解释）减轻了为其他重要原因腾出更多资金的负担。 其次，它鼓励投资者投资改善文明的公民项目，如资助公路，桥梁，学校，医院等。 有许多不同的方法可以清除潜在危险的市政债券 。 你也想确保你永远不会把你的罗斯IRA的市政债券 。 要了解更多信息，请阅读考虑投资市政债券以获取收入的3个理由 。
- 公司债券 - 这是由公司，合伙企业， 有限责任公司和其他商业企业发行的债券。 公司债券的收益率通常高于其他类型的债券，但税法不利于他们。 一个成功的投资者最终可能会以税收的形式向联邦，州和地方政府支付他或她的全部利息收入的 40％至50％，使得他们的吸引力远远低于这种情况，除非可以利用某种漏洞或豁免。 例如，在适当的情况下，公司债券可能成为SEP-IRA收购的有吸引力的选择，尤其是当它们的收购远低于其内在价值时，由于市场恐慌中的大规模清算，例如发生在2009年。要了解更多信息，请阅读公司债券101 。
投资债券的主要风险是什么？
虽然还没有详尽的清单，但投资债券的一些主要风险包括：
- 信用风险 - 信用风险是指由于发行人无力或不愿意将其分发给您而在合约保证期内未收到您承诺的本金或利息的可能性。 信用风险通常通过将债券分为两大类 - 投资级债券和垃圾债券来管理 。 绝对最高的投资级债券是三重AAA级债券 。 在几乎所有情况下，债券评级越高，违约机会越低，因此，业主将获得的利率越低，因为其他投资者愿意为更大的安全网支付更高的价格，以财务比率衡量，例如固定债务的数量由净收益和现金流量或利率覆盖率来涵盖 。
- 通胀风险 - 政府总有可能有意或无意地制定政策，导致大范围的通货膨胀 。 除非您拥有浮动利率债券或债券本身具有某种内置保护，否则高通胀率可能会破坏您的购买力，因为您可能会发现自己生活在一个基本商品和服务的价格远高于你预计在你把你的主人还给你的时候。
- 流动性风险 - 债券的流动性可能远低于大多数主要蓝筹股 。 这意味着，一旦被收购，您可能很难以高价出售它们。 这是几乎总是最好的限制购买您的投资组合的个人债券到您打算持有的债券直到到期的原因之一。 为了提供一个真实的例证，我最近努力帮助某人为美国一家大型百货公司出售一些债券，这些公司预计于2027年到期。该债券当时的价格为117.50美元。 我们打了一个电话给债券柜台 - 你不能在线交易大部分债券 - 他们向我们发出了一个出价请求。 最好的人愿意提供110.50美元。 这个人决定持有这些债券而不是与他们分开，但在任何特定时刻引用的债券价值与您实际得到的价值之间存在这种差异并不罕见。 这种差异称为债券息差，如果不小心可能会伤害投资者 。 出于这个原因，交易大宗债券几乎总是最好的，因为您可以从机构获得更好的投标。
- 再投资风险 - 当您投资债券时，您知道它可能会定期向您发送利息收入（一些债券，即所谓的零息债券，不会以支票或直接存款的形式分配利息收入，而是以特定计算的面值贴现发行，并以其面值到期，其利息在持有期内有效计算，并在到期时立即支付）。 但是，这样做存在危险，因为您无法提前预测您将能够重新投资资金的确切比率。 如果利率大幅下降，那么您必须将您的新鲜利息收入用于收益率低于您所享受的债券。
要了解更多关于此主题的信息，包括发现其他债券危险性，请阅读债券投资者需要考虑的六大风险 。
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一篇名为“我的投资组合应该投资于债券的文章”介绍了确定适当的债券资产配置的内容。 ，这是一个快速简单的阅读，打破了你可以使用的基本经验法则，如果你觉得它适合你的情况。
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不想拥有个人债券但仍希望在其投资组合中持有固定收入组成部分的投资者可能想要考虑一种像债券基金这样的汇集结构 ，通常以传统共同基金或ETF的形式构成 。
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