退休时获得免税利息收入
市政债券收入免除联邦和州所得税
想象一下你已经65岁了。 你没有债务，直接拥有你的住房，并且有50万美元的储蓄，这是建立在长期的工作生涯上的。
您可以选择投资一般公司债券和投资免税市政债券。 公司债券收益率为7％，免税市政债券收益率为5％。
这意味着公司债券每年将为您带来3.5万美元的利息收入 ，您可以在这些收入上生活，支付账单，在食品储藏室储藏食物，在橱柜里储存药品。 你将不得不支付这笔钱的普通收入税。 另一方面，免税市政债券每年将产生25,000美元的利息收入。 如果您购买自己国家发行的证券，您将不会在联邦欠下一分钱或者对这些债券征收国家税。
哪两项对您的投资组合而言是更好的投资选择？ 要发现这个问题的答案，你必须计算一种被称为应税等值收益的东西 。 一般来说，税率越低，越有利的企业债券将作为投资，而税率越高，市政债券越有利。
你应该避免的一个陷阱是，新投资者似乎会加入这种习惯，导致他们反思性地将免税市政债券纳入退休计划，这些退休计划由于其内在结构而被屏蔽免税。 这是愚蠢的！ 即使您处于美国征收的最高税率，您的401（k）计划或其他退休账户中的收入已经免受IRS的影响，在大多数情况下，从税收的角度来看，企业债券收益率是更好的选择。
一个便利的规则：“对手吸引：应税债券进入免税账户，免税债券进入应纳税账户。”
市政债券可能波动小于股票
根据您在投资组合中持有的市政债券的期限，您的资产可能会多于或少于股票波动。 通常情况下，持续时间较短的债券（较早到期的债券）的波动幅度远远小于长期债券（未来成熟多年的债券）。 所有的东西都有价格 - 因此是经济格言，“没有免费午餐这样的东西。” 持续期较短的债券几乎总是享有较低的收益率，而债券的持续期较长。 这是你必须做出的折衷。 （注意：如果不是这样，罕见情况每隔几十年就会发生一次，它被称为“倒收益率曲线”。）
许多新投资者发现投资市政债券的想法比投资股票更感性上诉
当您在主要市场购买市政债券时，您的钱将借给一个地方或州政府，用于为普通人创造更好生活的项目。 如果你购买学区发行的债券，你的钱可能会用来建造一所新的学校或体育馆。
如果您购买家乡发行的市政债券，这笔钱可用于修建道路，桥梁，医院，污水处理厂和其他公共工程。
在所有这些情况下，债券发行人承诺向您支付利息。 在将来的某个时间点，在到期日，您承诺债券本身的面值返还。 在大多数情况下，当然就传统的免税市政债券而言，这相当于您最初借给发行人的资金数额。
对于很多投资者来说，只要债券发行人没有违约，你就会知道这个简单的事实 - 你将来会在未来的某个特定时刻收回资金 - 这使得免税市政债券在心理和情绪上更容易。 我个人知道退休投资者坐在七位数的投资组合中，这些投资者都是市政债券，他们不介意价格的波动，但不管股票持有多少，质量如何，利润如何，高度多元化，即使知道长期以来，股票在回报部门绝对是债券。
简而言之，像许多非理性和愚蠢的行为一样，许多新投资者认为债券本质上比股票“更安全”，忽略了通货膨胀率等风险。 尽管如此， 你不必投资股票来建立财富，所以如果把你的储蓄集中在固定收益投资上，比如免税市政债券，你可以在夜晚更好地入睡，那就这样吧。 如果你为了获得更高的回报，为了获得更高的回报，让自己变得悲惨是没用的。