对于第一次债券投资者而言，听到您的经纪商或其他投资者将您收到的利息收入称为“债券”并不罕见。 例如，支付5％利息或每年5,000美元的10万美元债券将被称为具有“5％优惠券”。
对于那些新兴或缺乏经验并且对股市或债券市场历史了解不多的人来说，这可能会让人感到困惑和有点奇怪。
实际使用的术语背后有一个有趣的故事， 为什么“债券”这个词已经存在到21世纪。
债券优惠券的来源
在计算机自动化和简化大部分金融世界之前的日子里，购买债券的投资者被赋予了物理的，雕刻的证书; 美丽的艺术作品，通常涉及委托有才华的雕刻师和艺术家将公司的历史或运营方面纳入图像。
然后，他或她会将这些债券锁在保险箱中，或以其他方式将他们固定在一些无法被盗或被发现的地方。 由于债券证明证明投资者向债券发行人提供了借贷，所以保证债券不受外部世界影响是非常重要的。 他们有权获得他们的本金和利息。
附在每个这些雕刻的债券上的是一系列债券券。
每张债券都有一个日期。 每年两次（按照美国惯例，因为该国大多数债券历史上每半年支付一次利息），当利息到期时，投资者将下到银行，打开保险箱，并用当前日期物理剪辑适当的债券优惠券。
他或她将拿到优惠券，并将其像现金一样存入他们的银行帐户，或根据条款和情况邮寄给公司以获得支票。
在到期日，当债券本金到期时，债券持有人将其证书发回给发行人，发行人然后将其取消并将证券的面值退还给投资者。 然后债券发行已经退休了，投资者不得不弄清楚他或她想用这些钱做什么，因为没有更多的付款来了。
如果债券发行无法支付息票或在到期时偿还本金，则债券被认为违约。 在大多数情况下，这将导致破产，债权人将获得债券契约担保的任何抵押品，债券契约是管理贷款的合同。
邦德优惠券如何在今天工作
由于上述技术进步，投资债券的机制今天有点不同。 如果您通过经纪账户获得新发行的债券，那么经纪商会将您的现金存入您的账户，并将其存入您的账户，并与您的股票 ， 共同基金和其他证券并列。
您会看到债券利息会被定期直接存入您的账户，而无需做任何事情; 没有债券优惠券的裁减，不需要在保险箱中保存证券。
对于二次发行债券（最初由投资者购买但在到期前卖给其他投资者的债券），新投资者的收购价格很可能与债券的到期价值不同。
这与允许债券提前赎回的任何呼叫条款相结合，意味着债券息率将与收益率到期日不同（投资者在债券持有之前持有债券直到其到期的实际利率）或最高收益率（投资者在遇到不利或其他情况时可获得的最差利率）。
在低利率环境下，任何时候您购买旧债券的债券息率都较高，您实际上将支付的价格高于债券的到期价值，导致本金偿还部分的损失保证金，如果抵消了较高的债券票面利率导致实际利率与当时新发行的利率相当。
一些债券被称为“零息”债券
一些债券被称为“零息”债券，这可能看起来很混乱。 零息债券是在债券的整个生命周期中实际上并不支付现金利息的债券，而是以折现期限价值发行。 计算特定折扣的目的是当债券被认定为赎回全额面值时，提供到期的特定回报率。
零息债券通常对利率风险更为敏感，更糟糕的是，您必须根据理论上在债券的整个生命周期中收到的理论利息支付所得税，而不是在实际收到债券期间结束时支付所得税如果您拥有大量固定收益组合 ，则可能导致现金流量问题。