为投资组合投资公司债券的好处和缺点
虽然这个资产类别不适合每个人，但它确实在合适的人员或机构的投资组合中占有一席之地。
什么是公司债券？
当您购买公司债券时，您将资金借给发行它的企业以换取利息支付。 公司可能会利用这笔资金建立新的工厂，改变其资本结构以获得更高的股本回报 ，收购竞争对手，投资于产品扩张，再融资旧债务或董事会和管理层认为的一系列其他事情理念。
对于没有任何特殊条款或独特结构的新发行的简单普通债券，您将放弃与债券面值相等的现金。 在未来的到期日，这笔钱将被退还给你，而债券将不复存在。 在此期间，您将收到等于债券所持票息利率的年利息收入。
在美国，通常惯例是公司债券将票息平分为两次付款，每六个月收一次，所以债券持有人在获得一些被动收入之前不必等待整整十二个月。
什么决定公司债券的利率？
当您投资公司债券时，您收到的利率取决于几个因素，包括但不限于：
- 目前投资者基本的机会成本债券 - 这通常被认为是可比美国国债收益率。
- 到期日 - 投资者必须等待从发行债券的公司收回债券本金的时间越长，在大多数情况下，他或她所要求的利率就越高。 有一些罕见的例外很少发生（称为“反转收益率曲线”）。
- 债券发行人的公司信用质量 - 债券表示公司会偿还贷款人的承诺。 如果公司破产，您可能无法将全部或部分资金退还给您。 强大的公司，拥有强大的资产负债表和损益表 ，将比拥有更多杠杆或销售额下降的风险较高的企业的借贷成本更低。
- 通货膨胀率 - 当通货膨胀率高涨时，债券投资者会要求公司债券收益率更高，所以他们不会失去购买力。
- 适用于利息流的税率 - 并非所有债券的税收都相同。 联邦，州和地方政府通常会给予某些债券优势，如免税地位，允许投资者为他们支付更多的费用，同时仍能获得相同的净收入。 要进行苹果对苹果的比较，您必须计算一种被称为应税等价收益的东西。
- 宏观经济因素 - 如果世界正在经历核浩劫的威胁或一个国家即将被入侵的边缘; 公司债券价格将崩溃。 由于投资者认为没有收到付款的可能性要高得多，或者他们希望尽可能多地获得流动资金，以便为家人提供服务，这将使债券收益率达到顶峰。
- 您支付的价格 - 如果您在二级市场买入债券（从其他投资者购买债券，而不是在发行时），则尤其如此。 这是一个比较困难的话题，需要自己的解释，但可以说它有可能获得比票面利率更高或更低的价格 - 有时是大幅度的 - 取决于您购买债券的价格。 在经济萧条和衰退期间，拥有大量现金储备的富有进取精神的投资者能够以非常丰厚的收益率抢购和购买高级公司债券，锁定几十年来持续的工资日。
哪些账户或投资者将成为企业债券的最佳选择？
公司债券在联邦，州和地方各级完全征税。 这意味着实际上每个人的底线净利息收益率都会有所不同，具体取决于您的边际税率和地点。 这也意味着企业债券的收益远高于美国国债和市政债券，这是天生适合税收庇护所的，例如罗斯IRA，传统IRA，401（k），403（b），SEP-IRA或养老金计划。 事实上，对于不想处理债券基金的投资者而言 ，公司债券是天作之合; 您不应该在这些账户中持有免税的市政债券，因为税法的复杂性几乎总会导致您从您的持股中获得的利息收入远低于您可能享有的利息收入。
相比之下，一个高收入，成功的投资者通过常规经纪账户拥有公司债券，并且生活在一个税收债券利息的国家（几乎所有人都会这样做），几乎可以看到他所有的利息收入联邦税收，州税，地方税和通货膨胀从他或她的回报中扣除。 有时候这是可以容忍的，因为除了利息收入之外，还有其他的理由来拥有公司债券 ，特别是如果以转换权的形式附加彩票，让您有机会以有吸引力的条款将债券转换为普通股。