什么时候投资指数基金vs价值和增长的最佳时机？
价值，增长和指数股票基金的定义
- 价值型股票型共同基金主要投资于价值型股票 ，即投资者认为其价格低于盈利或其他基本价值指标的股票。
- 成长型股票型共同基金主要投资于成长型股票 ，即预计相对于整体股票市场以更快速度增长的公司股票 。
- 指数基金试图模仿特定指数的价格变动，这是代表整个金融市场特定部分的股票或债券的样本。 例如，标准普尔500指数（ S＆P 500 ）是沃尔玛，微软和埃克森美孚等大约500家最大美国公司（大盘股）的指数。 本文还将分析标准普尔中型股400 （ 中型股 ）和罗素2000 （小型股）。
辩论：战略与价值与成长的比较
毫无疑问，价值型股票在某些市场和经济环境中的表现总体上好于增长，而增长表现好于其他市场。 然而，毫无疑问，难民营的追随者（价值和增长目标）力争取得相同的结果 - 投资者的最佳总回报 。
就像政治意识形态之间的分歧一样，双方都希望得到同样的结果，但他们不同意实现这一结果的方式（他们经常像政治家一样争辩他们的双方）。
价值型投资者认为，获得更高回报的最佳途径是寻找以折扣销售的股票; 他们希望低市盈率和高股息率 。
增长型投资者认为，获得更高回报的最佳途径是寻找相对强劲的股票; 他们希望获得高收益增长率，而且几乎没有分红。
价值与增长：对收益的看法
值得注意的是，价值型股票的总回报包括股票价格的资本收益和股息，而成长型股票投资者必须完全依赖资本收益 （价格升值），因为成长型股票通常不会产生股息。 换句话说， 价值型投资者享有一定程度的“可靠”升值，因为股息相当可靠，而增长型投资者通常承受价格波动更大（起伏更大）。
此外，投资者必须注意到，就性质而言，金融股票（如银行和保险公司）占平均价值共同基金的比例高于平均增长共同基金。 与经济衰退期间的成长股相比，这种超大风险可能带来更多的市场风险。 例如，在经济大萧条期间 ，以及最近2007年和2008年的大衰退期间，金融股的价格损失远远超过其他任何行业 。
指数基金如何比较价值和增长
指数型基金通常分为“ 大型混合型 ”目标或共同基金类别，因为它们由价值型和成长型股票组合而成。
指数投资者通常更喜欢被动投资方式 ，也就是说他们不相信积极投资所需的研究和分析（价值和独立增长都不会）会产生高于简单， 低成本的指数基金 。 指数投资者也可能认为，价值和成长属性的结合可以产生更大的结果 - “一加一等于三”效应（或者实际上一半的价值加上一半的增长等于更大的多样性和合理的回报更少的努力）。
关于价值，成长和指数基金历史表现的主要内容
这些值得关注的是价值型基金，成长型基金和指数型基金的历史表现。
- 在经济衰退开始之前，成长股往往在商业周期的最后一年表现最佳。
- 当熊市全面展开时，增长趋于失去价值和指数。
- 我不推荐市场时机，但投资增长型股票的最佳时机通常是在经济周期的后期（成熟） 阶段，时机良好。
- 指数型基金并不常常支配一年的表现，但它们倾向于在很长一段时间内（例如10年时间框架）突出增长和价值。
- 当指数获胜时，它通常会在大盘股上获得较小幅度的上涨，但在中小盘股上则大幅上涨 。 这至少部分归因于以成长和价值为代表的积极管理基金的费用比率较高（因而回报较低）。 中小盘和中小盘股的这种指数表现也很显着，因为许多投资者认为相反 - 积极管理的基金 （非指数）最适合中小盘股，但被动投资 （指数化）最适合大盘股 。 有关这方面的更多信息，请参阅有效市场假说（EMH） 。
- 增长和价值投资者都不能在过去的表现历史上取得彻底的胜利。 然而，指数投资者可以声称，他们可能并不常常是表现最好的，但他们往往不是那段时间表现最差的。 因此，由于多样化和低成本的原因，他们可以有信心至少获得平均回报率低于平均水平的市场风险水平。
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