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相信与否， 装载基金与空载基金辩论的双方都有良好的论点。 对于那些没有百分之百负荷的人，他们是购买或出售共同基金的费用。
购买基金份额时所收取的费用称为前端负荷，而在共同基金出售时收取的费用称为后端负荷或者或有递延销售费用（CDSC）。 收取负担的资金通常被称为“负担资金”，而不收取负担的资金则称为“无负担资金”。
起初，您可能认为空仓资金是投资者的最佳方式，但情况并非总是如此。 购买加载资金的原因与首先存在加载资金的原因相同 - 向支付基金研究的顾问或经纪人支付，提出建议，将您的基金卖给您，然后将买卖交易给买方。
因此，购买负载资金的最佳理由是因为您正在使用基于佣金的顾问，通过建议向您显示您的价值。 尽管可以在没有正式的客户经纪人关系的情况下购买负载基金，但没有充分的理由，特别是当有大量高质量的无负担基金可供选择时。
底线：一般来说，任何正在进行自己的研究，作出自己的投资决策，并且自己购买或出售共同基金份额的投资者都不应该购买负载基金 。
在投资策略方面，他们说“主动”或“被动”是什么意思？
积极管理的共同基金比被动管理的基金好吗？
积极的投资策略是明确或隐含的“击败市场”的策略。 简而言之，“活跃”一词意味着投资者将尝试挑选可超越大盘指数的投资证券，例如标准普尔500指数。
积极管理的共同基金的投资组合经理通常会有超越目标基准的相同目标。 理想情况下，购买这些基金的投资者将获得高于平均水平的回报。
积极管理基金的好处是基于这样的假设：投资组合经理可以主动挑选将超越目标基准的证券。 由于不需要持有与基准指数相同的证券，因此假设投资组合经理将购买或持有可能超越指数的证券，并避免或出售预期表现不佳的证券。
被动投资策略可以用“如果你不能打败他们，加入他们”的想法来描述。 主动投资与被动投资形成对比，被动投资通常会使用指数基金和ETF来匹配指数表现，而不是剔除它。
随着时间的推移，被动策略往往胜过积极策略。
这主要是由于积极投资需要更多时间，财务资源和市场风险。 因此，费用往往会拖累回报，增加的风险增加了失去目标基准的可能性。 因此，由于没有试图击败市场，投资者可以减少由于判断力差或时机不好而失去的风险。
由于这种被动性，指数基金的费用率较低， 经理风险 （由于基金经理的各种错误而导致业绩不佳）被取消。 因此，被动式管理基金的主要优势是投资者可以放心，他们永远不会跑赢大市。
如果您选择采用被动管理的路线，您可以选择使用指数共同基金或交易所买卖基金（ ETF ），也可以同时使用两者。
在讨论差异之前，以下是对相似性的简要总结：两者都是反映标普500指数等基础指数表现的被动投资（尽管有些ETF是积极管理的）; 与积极管理的基金相比，它们的费用率都非常低; 他们都可以谨慎投资多元化和投资组合建设。
如前所述，ETF的费用率通常比指数型基金低。 这在理论上可以为投资者提供指数型基金的回报。 不过ETF可能会有更高的交易成本。 例如，假设您在Vanguard Investments有一个经纪账户。 如果您想交易ETF，您将支付约7.00美元的交易费用，而追踪同一指数的先锋指数基金可能没有交易费用或佣金。 因此，如果您经常进行交易，或者如果您定期进行投资（例如投资账户的每月存款），ETF的交易成本将随着时间的推移而拖累投资组合的总回报。
指数基金与ETF之间的其余差异可能被视为一个主要差异的方面：指数型基金为共同基金，ETF与股票交易。 这是什么意思？ 例如，假设您想购买或出售共同基金。 你买或卖的价格并不是一个真正的价格; 它是标的证券的资产净值（NAV），您将在交易日结束时以基金的资产净值进行交易。 因此，如果股票价格在白天涨跌，您无法控制交易执行的时间。 无论好坏，你在一天结束时都会得到你所得到的。
相比之下，ETF在日内交易。 如果您能够利用白天发生的价格变动，这可能是一个优势。 这里的关键词是IF 。 例如，如果您认为市场在白天走高并且想要利用这一趋势，那么您可以在交易日的早些时候买入ETF并捕获其积极动向。 在某些日子，市场可能会上涨或下跌多达1.00％或更多。 这呈现出风险和机遇，这取决于您在预测趋势方面的准确性。
ETF的部分可交易方面是所谓的“价差”，即证券的买入和卖出价格之间的差异。 然而，简单地说，这里最大的风险是ETFs没有被广泛交易，其差价可能更大，并且不利于个人投资者。 因此，请寻找广泛交易的指数ETF，例如iShares核心S＆P 500指数（IVV），并注意狭义交易部门基金和国家基金等利基领域。
交易所买卖基金与其股票式交易方面的最终区别在于能否下单 ，这有助于克服日间交易的一些行为和定价风险。 例如，通过限价订单，投资者可以选择执行交易的价格。 通过止损订单，投资者可以选择低于当前价格的价格并防止低于该选择价格的损失。 投资者没有共同基金的这种灵活控制。
在选择多元化股票指数基金时，大多数投资者使用全部股票指数基金或标准普尔500指数基金。 有什么不同？ 让我们从总股票基金开始。
如果投资者可能会感到困惑和/或犯下错误，那么许多股票市场指数基金使用Wilshire 5000指数或Russell 3000指数作为基准。描述符“股票市场总指数”可能会引起误解。 威尔夏5000指数和罗素3000指数均涵盖范围广泛的股票，但两者大部分或完全由大型股票组成，这使得它们与标准普尔500指数具有高度相关性（ R平方 ）。 这是因为全部股票基金都是“加权”，这意味着它们更多地集中在大盘股上。
简而言之，从字面意义上来说，股票市场基金并不真正投资于“股票市场”。 更好的描述符将是“广阔的大盘股指数”。 许多投资者认为，买入一只股票市场基金总是认为他们在一只基金中拥有多种大盘股，中盘股和小盘股。 这不是真的。
顾名思义，标准普尔500指数基金持有标准普尔500指数中相同的股票（约500股）。 这是市值最大的500只股票。
哪个最好？ 从理论上讲，股票市场基金的总收益可能比标准普尔500指数基金略高，因为预计总股票指数中的中型股票和小型股票的平均收益率高于大盘股股票。 但是，潜在的额外回报不太可能是显着的。 因此，这些指数型基金可以作为核心股票持有者的最佳选择。
在某些市场和经济环境下，价值型股票型基金表现好于成长股票型基金，成长型基金表现好于其他市场。
然而，毫无疑问，难民营的追随者（价值和增长目标）力争取得相同的结果 - 投资者的最佳总回报。 就像政治意识形态之间的分歧一样，双方都希望获得同样的结果，但他们不同意实现这一结果的方式（并且他们经常像政治家一样争辩他们的双方）。
以下是关于价值和增长的基础知识：
- 价值型股票型共同基金主要投资于价值型股票，即投资者认为其股票价格相对于收益或其他基本价值措施而言较低的价格股票。价值型投资者认为，获得更高回报的最佳途径是寻找以折扣销售的股票; 他们希望低市盈率和高股息率。
- 成长型股票型共同基金主要投资于成长型股票，即预计相对于整体股票市场以更快速度增长的公司股票。 增长型投资者认为，获得更高回报的最佳途径是寻找相对强劲的股票; 他们希望获得高收益增长率，而且几乎没有分红。
值得注意的是，价值型股票的总回报包括股票价格的资本收益和股息，而成长型股票投资者必须完全依赖资本收益（价格升值），因为成长型股票通常不会产生股息。 换句话说，价值型投资者享有一定程度的“可靠”升值，因为股息相当可靠，而增长型投资者通常承受价格波动更大（起伏更大）。
此外，投资者必须注意到，就性质而言，金融股票（如银行和保险公司）占平均价值共同基金的比例高于平均增长共同基金。 与经济衰退期间的成长股相比，这种超大风险可能带来更多的市场风险。 例如，在经济大萧条期间，以及最近2007年和2008年的大衰退期间，金融股的价格损失远远超过其他任何行业。
底线是，当一个表现超过另一个表现时，难以通过增加对价值或增长的暴露来确定市场时间。 对大多数投资者来说，更好的主意是简单地使用指数基金，例如最好的标准普尔500指数基金之一 ，它将兼顾价值和增长。
毫无疑问，美国是世界上最强大的经济体，欧洲国家结合起来形成世界上最古老的经济体系。
欧洲股票是国际股票的一个子类别，通常指投资于欧洲地区较大和较发达的市场的投资组合，如英国，德国，法国，瑞士和荷兰。
今天，全球经济特别是发达市场是相互关联的，全球主要市场指数的股价通常是相关的。 例如，在现代全球环境下，美国或欧洲市场在大幅调整市场或持续下跌而另一市场正在享受牛市的情况下并不常见。
美国股票的历史平均回报率较高，平均支出通常低于欧洲股票。 欧洲股票的回报最高，但回报最低，表明波动性较大（市场风险较高）。
底线：如果未来与近期相似，欧洲股市将对美国股票产生较差的回报，且风险水平较高。 因此，这种回报并不能证明风险是合理的，投资者可能会更适合使用美国股票并与其他投资类型多样化，例如债券基金或与标准普尔500指数相关性较低的行业基金 。
现在已经涵盖了基本的股票和股票基金类型，让我们以债券和债券共同基金之间的差异来结束。
债券通常由债券投资者持有直至到期。 投资者在特定时间段内（例如3个月，1年，5年，10年或20年或更长时间）获得利息（固定收入）。 债券的价格可能在投资者持有债券时波动，但投资者在到期时可以获得其初始投资（本金）的100％。
因此，只要投资者在到期日前持有债券（并且假设发行实体由于破产等极端情况而没有违约），就没有“本金损失”。
债券共同基金是投资债券的共同基金。 像其他共同基金一样，债券共同基金就像持有数十或数百个单个证券（在这种情况下是债券）的篮子。 债券基金经理或经理团队将根据债券共同基金的总体目标，研究固定收入市场的最佳债券。 经理人将根据经济和市场活动购买和出售债券。 管理人员还必须出售资金以满足投资者的赎回（提款）。 因此，债券基金经理很少持有债券，直到到期。
正如我之前所说，只要债券发行人没有违约（例如由于破产），债券投资者持有债券直到到期，个人债券就不会失去价值。 然而，债券共同基金可以获得或损失价值，以资产净值 - 资产净值表示 ，因为基金管理人通常在到期前出售基金中的相关债券。
因此， 债券基金可能会失去价值 。 这可能是投资者用债券和债券共同基金注意到的最重要的区别。
一般来说，看到账户价值波动的投资者可能更偏好债券而不是债券共同基金。 尽管大多数债券基金的价值并未出现显着或频繁的下跌，但保守的投资者可能不愿意看到他们的债券基金持续几年稳定收益，随后一年亏损。
然而，普通投资者没有时间，兴趣或资源来研究个别债券以确定其投资目标的适宜性。 有了这么多不同类型的债券，做出决定可能看起来非常复杂，而且可能会在仓促中犯下错误。
虽然也有很多类型的债券基金可供选择，但投资者可以购买多元化的债券和低成本指数基金（例如先锋总债券市场指数（VBMFX）），并确保平均长期回报和收益率波动率相对较低。
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