固定收入
固定收益可以指旨在产生相对固定或稳定收入的投资策略或风格，也可以指投资组合中的投资类型。
从生活方式来看，固定收入也可以反映一个人的收入。
在建立共同基金投资组合时，固定收益一词通常指投资组合中由市场风险相对较低的基金组成的部分，并且为了产生收入而向投资者支付利息。 固定收益投资策略的总体思路是产生稳定和可预测的回报。
固定收益投资策略最常见的目的是退休。 这是生活中实现稳定和可预测回报最重要的时期。 退休人员可能依赖收入来源，例如社会保障，养老金，年金和/或投资账户，每年的收入相同（或者按小额名义汇率增加）基础。 换句话说，这个人的收入并没有随着时间的推移发生实质性变化，他们可能几乎没有能力吸收周期性费用的大幅增加。
债券与债券互惠基金的区别
债券是由公司或政府等实体发行的债务。 当您购买个人债券时，您实质上是在一定时间内将资金借给实体。 为换取您的贷款，主体将在您将收到原始投资或贷款金额（本金）的期限（到期日）之前支付您的利息。
债券类型由发行它们的实体分类。 这些实体包括公司，公有公用事业公司，以及州，地方和联邦政府。
债券基金是投资债券的共同基金。 换句话说，一个债券基金可以被认为是一个债券组合中数十或数百个基础债券（持股）的一篮子。 例如，公司债券基金主要持有公司发行的债券。 我将在本文后面更详细地解释债券基金的类型。
投资的市场风险
当您听到“固定收益”这个词时，您可能会认为所有固定收益证券或投资类型的价值不会波动。 这是错误的！ 确实，当你购买债券时，你会在规定的时间内收到固定的付款（直到债券“到期”，当你收到你的初始本金时）。 但是，债券的价格可能会上涨或下跌。 因此，如果您想在债券到期前出售债券，价格下跌，您最终会收到比您投资的本金还少的债券。
与股票相比，一般投资于债券的风险很小。 然而，债券和债券共同基金不是无风险的。
投资债券的最大风险是利率风险 。 当利率上升时，债券价格下跌。 例如，假设您购买一笔支付2.0％利息的债券，并且从购买之日起到期5年。 然后，2年后，当前的利率上升，投资者可以以相同的价格购买类似的债券，但这种新债券支付3.0％。 如果您想出售支付2.0％的债券，您将不得不接受折扣价格，因为谁愿意支付全部价格来支付比其他债券少的利息？
债券基金如何失去金钱
对债券共同基金投资者而言，利率风险可能比债券投资者更担心。 如前所述，债券基金的工作方式与债券不同，因为共同基金由几十个或几百个持股组成 ，债券基金经理不断购买和出售基金持有的相关债券。
债券基金没有“价格”，而是相关资产的净资产值（ NAV ）。 管理人员还必须满足赎回（来自其他投资者从共同基金中提取资金）。 所以债券价格的变化会改变基金的资产净值。
在利率上升的环境下，债券价格普遍下跌。 同样，这是因为债券投资者不想购买支付较低利率的债券，除非他们以折扣价收到债券。
此外，成熟的时间越长，与利率变动相关的价格波动就越大。 在利率上涨和价格下跌的时期，长期债券基金的价值将会比中期和短期债券下降。 因此，当利率有望上涨时，一些投资者和基金经理将把他们的固定收益投资转移到较短的到期日。 当利率下降较长的期限（即长期债券基金）可能是一个更好的选择。
总之，如果债券管理者在利率上涨环境中出售大量债券，而公开市场上的投资者将要求支付较低利息的旧债券进行折扣（支付更低的价格），则债券共同基金可能会损失价值率。 另外，价格下跌会对NAV产生不利影响。
债券基金的种类
债券共同基金根据基金的主要目标进行分类，这意味着该类别将描述投资组合中持有的债券类型。 债券基金可以由几种类型的债券组成，如公司或政府，然后再按时间段到期限进行定义，如短期（少于3年），中期（3至10年）和长期（10年以上）。
债券基金的名称通常会为您提供关于其目标和其持有量的线索。 例如，如果您正在考虑购买名为“XYZ中期公司高收益债券”的债券共同基金的股票，则表示该投资组合主要由期限为3至10年的公司债券组成。 高收益债券（也称为垃圾债券 ）倾向于支付更高的利息，但承担更多的违约风险，这意味着发行债券的公司可能具有可疑的信用支付能力。
初学者明智地避免垃圾债券并寻求多元化且费用低的中期债券基金。
最基本的，低成本和多元化的共同基金是指数基金 。 在投资方面，指数是代表定义的市场部分的证券的统计抽样。 换句话说，如果您想在一项投资中广泛接触大量多样化的债券，您可以使用债券指数基金。
为了最大限度地接触债券市场，请使用总债券市场指数基金。 “总债券市场指数”通常是指巴克莱的总体债券指数 ，也被称为BarCap Aggregate，它是覆盖大多数美国交易债券和一些在美国交易的外国债券的宽泛债券指数。
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