如何以及何时使用债券和债券基金
在我们注意到债券和债券共同基金之间的区别之前，让我们先弄清楚一些简单的定义：
债券是由公司或政府等实体发行的债务。 当您购买个人债券时，您实质上是在一定时间内将资金借给实体。 为换取您的贷款，主体将在您将收到原始投资或贷款金额（本金）的期限（到期日）之前支付您的利息。
债券类型由发行它们的实体分类。 这些实体包括公司，公有公用事业公司，以及州，地方和联邦政府。
债券基金是投资债券的共同基金。 换句话说，一个债券基金可以被认为是一个债券组合中数十或数百个基础债券（持股）的一篮子。 大多数债券基金由某种类型的债券组成，如公司或政府，并进一步定义为期限到期限，如短期（小于3年），中期（3至10年）和长期（10年以上）。
价格差异，利率和净资产价值
个人债券通常由债券投资者持有，直至到期。 投资者在特定时间段内（例如3个月，1年，5年，10年或20年或更长时间）获得利息（固定收入）。 债券的价格可能在投资者持有债券时波动，但投资者在到期时可以获得其初始投资（本金）的100％。
因此，只要投资者在到期日前持有债券（并且发行主体由于破产等极端情况而没有违约），就不存在“本金损失”。
这与债券共同基金如何运作并不相同。 通过债券共同基金，投资者间接参与共同基金持有的相关债券所支付的利息。
但是，共同基金不是以价格来估值，而是以投资组合中相关资产的净资产值（NAV）来衡量。 如果债券价格下跌，债券型基金投资者可能会损失部分本金投资（基金资产净值可能下降）。
因此，债券基金比债券承担更大的市场风险 ，因为债券基金投资者完全面临价格下跌的可能性，而债券投资者可以持有其债券到期，获得利息并在到期时收回全额本金，假设发行实体并未违约。 相等和相反，债券基金投资者可以参与上涨的价格，而个人债券投资者的收益不会超过主要投资（除非他们在公开市场上以高于购买价格的价格在公开市场上出售债券）。
何时购买债券，何时购买债券共同基金
与往常一样，大多数投资者应避免市场时机 。 如此说来，投资者可以通过观察利率来计算固定收益投资组合持有的风险。 这是因为债券价格与利率相反。 在过去的30年（1980年至2012年，这篇文章写作时），利率普遍下降，这为债券共同基金创造了一个积极的环境，因为共同基金投资者能够参与提价。
可以证明，债券型共同基金投资者的“简单资金”在利率开始上升趋势时结束（并且价格开始下降趋势）。
因此，当利率预计会上涨时，投资者可能会考虑在其投资组合中添加个人债券。 这将保持本金稳定，同时享受收到的利息。 投资者也可以考虑采用债券阶梯方式，其中包括随着利率上升购买各种期限的债券。
当利率预计下降（因而债券价格上涨）时，债券共同基金是更好的选择。 一些固定收益投资者还希望在其投资组合中将债券共同基金与个人债券结合起来。 这就像一个对冲或多元化战略，以防止多重经济成果。
投资者谨慎使用债券和债券共同基金
关于债券和债券共同基金的常见误解是，它们是“安全”的投资。 安全是一个相对术语。 债券的主要风险是发行人违约的可能性。 投资者可以通过评估他们的评级（标准普尔最高评级，最低评级D），但是信用评级并不完整，清晰地看待发行机构的财务稳健性，从标准普尔等信用评级机构获得一些帮助。 债券投资者在购买信用评级较低的债券（垃圾债券）时应小心谨慎地投资于不同的行业，并谨慎使用。
债券基金也可能失去本金并且可能承担比个人债券更多的市场风险，特别是在利率上涨（因此价格下跌）的经济环境中。
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