您需要知道的关于主权债券的一切
国家政府发行称为主权债券的债券 ，可以以本地货币或全球储备货币计价，如美元或欧元。 除了为政府支出项目提供资金之外，这些债券还可用于偿还可能正在到期的旧债，或者仅仅用于偿还即将到期的利息。
在本文中，我们将看看一些重要概念，以了解何时涉及主权债券 （如收益率，评级和信用风险）以及投资者如何购买它们。
主权债券收益率
主权债券收益率是政府为债务支付的利率。 与公司债券一样，这些债券收益率取决于买家所涉及的风险。 与公司债券不同，这些风险主要包括汇率（如果债券以当地货币定价），经济风险和可能导致利息支付或本金可能违约的政治风险。
以下是主权债券收益率的三个主要决定因素的简要总结：
- 信誉 - 信誉是一个国家在目前情况下偿还债务的感知能力。 通常情况下，投资者依赖评级机构来帮助确定一个国家的信用增长率和其他因素。
- 国家风险 - 主权风险是可能出现的外部因素，并危及一国偿还债务的能力。 例如，如果一个不负责任的领导人就职，在一些情况下， 不稳定的政治可能会在提高违约风险方面发挥作用。
- 汇率 - 汇率对以当地货币计价的主权债券具有重大影响。 事实上，一些国家通过简单地发行更多货币来减轻债务负担，使债务价值降低。
主权债券评级
标准普尔，穆迪和惠誉是三家最受欢迎的主权债券评级提供商。 虽然还有许多其他的精品店，但“三大”评级机构在全球投资者中占有最大份量。 这些机构进行的升级和降级可能导致主权债券收益率随着时间的推移发生重大变化。
主权债券评级基于若干因素，包括：
- 人均收入
- 国内生产总值增长
- 通货膨胀
- 外债
- 违约历史
- 经济发展
主权债券违约
主权债券违约并不常见，但过去曾多次发生。 最近的一次重大违约之一是2002年，当时阿根廷在20世纪90年代后期经历了经济衰退后无法偿还债务。 由于该国的货币与美元挂钩，政府无法摆脱困境，最终拖欠债务。
俄罗斯和朝鲜还有另外两个很受欢迎的例子。 俄罗斯在1998年拖欠其主权债券，并震惊国际社会，他们认为世界主要大国不会拖欠债务。 而在1987年，朝鲜在对其工业部门进行不当管理并在其军事扩张上花费太多资金后拖欠债务。
购买主权债券
投资者可以通过各种渠道购买主权债券。 美国国债可直接通过美国财政部，TreasuryDirect.gov或大多数美国经纪账户购买。 但是，购买外国主权债券对于美国投资者来说可能更加困难，特别是如果他们想要使用美国的交易所。
外国发行的主权债券最容易通过交易所交易基金 （ETF）购买。 主权债券ETF使投资者能够以可在美国证券交易所轻松交易的股票形式购买主权债券。 这些多元化ETF通常持有多种期限不同的债券，并提供比个别主权债券更稳定的投资。
关键要点
- 主权债券是由国家政府以当地货币或国际货币发行的债券，如美元或欧元。
- 主权债券收益率主要受信誉，国家风险和汇率影响。
- 主权债券评级通常由标准普尔，穆迪和惠誉发布，并为投资者提供主权债券风险的概念。
- 投资者可以通过在美国交易所交易的交易所交易基金购买最容易的主权债券。