什么是债券共同基金以及它们如何运作？
债券基金如何工作：债券基础
债券基金投资债券。 因此，在您了解债券共同基金如何运作之前，您将通过了解债券如何运作的基础知识而受益。
债券本质上是一种承诺 - 这是一笔贷款。 借款人是一个实体，例如公司，美国政府或公有公用事业公司，为了资助项目或资助实体的内部和持续运营而发行债券以筹集资金（金钱）。 债券的购买者是通过购买债券向借贷实体借钱以换取定期利息支付的投资者。
了解债券的基本知识以及它们与股票的区别的一个好方法是，当你购买债券时，你是一个借贷者，当你购买股票时你是一个所有者（债券= Loaner，股票=所有者）。
债券如何运作的例子
例如，个人债券将在规定的时间段（期限）内以规定的利率向债券持有人（投资者）支付利息（称为息票 ）。 如果持有到期，并且债券发行人没有违约，则债券持有人将在期限结束时收到所有利息支付，并将100％的本金偿还。
换句话说，大多数债券投资者不会失去本金 - 没有真正的市场风险或价值损失风险，利息支付是固定的，这就是为什么债券被称为固定收益投资 。
债券的一个例子就是这样的：发行实体，比如福特汽车公司等公司正在提供30年期支付7.00％利息的债券 。
债券投资者决定她想要购买一万美元的债券。 她将10,000美元交给福特，并获得债券证书作为回报。 债券投资者每年获得7％（700美元），通常分成两个6个月的付款。 在30年内每年赚取7％的收入后，投资者将获得10,000美元的回报。
债券风险，债券价格以及它们与利率的关系
了解债券风险和债券价格与利率之间的关系也很重要。 发行实体向债券投资者支付的利息金额主要取决于期限（到期时间），发行实体的信用评级以及当时类似贷款的当前利率。 债券的利息支付（收益）通常基于违约风险。 因此，长期债券（如30年期债券）需要更高的利率，以便债券购买者对希望在如此长的时间内获得违约风险补偿的债券买家更具吸引力。
同样，如果一个实体已经发行了大量的债券，违约风险就会增加。 这与高水平的现有债务被迫支付未来贷款更高利率的个人并没有什么不同 - 他们是违约风险 。
发行该债券的实体的信用评级反映其偿还债券投资者的能力。 这与个人的信用评分相似。 较高的信用评级降低利率，较低的信用评级则证明了较高的利率。
债券基金如何运作以及它们与债券的区别
债券共同基金是投资债券的共同基金 。 像其他共同基金一样，债券共同基金就像持有数十或数百个单个证券（在这种情况下是债券）的篮子。 债券基金经理或经理团队将根据债券共同基金的总体目标，研究固定收入市场的最佳债券。 经理人将根据经济和市场活动购买和出售债券。 管理人员还必须出售资金以满足投资者的赎回（提款）。
因此，债券基金经理很少持有债券，直到到期。
正如我之前所说，只要债券发行人没有违约（例如由于破产），债券投资者持有债券直到到期，个人债券就不会失去价值。 然而，债券共同基金可以获得或失去价值，表现为资产净值 - 资产净值 ，因为基金管理人通常在到期前出售基金中的相关债券。 因此， 债券基金可能会失去价值 。 这是个人债券和债券共同基金之间的根本区别。
原因如下：想象一下，如果你正在考虑购买个人债券（不是共同基金）。 如果今天的债券比昨天的债券支付更高的利率，那么你当然想要购买今天的高利息债券，这样你可以获得更高的收益（ 收益率更高 ）。 不过，如果发行人愿意给你折扣（较低的价格）购买债券，你可能会考虑为昨天的低利息债券支付。 正如你可能猜测的那样，当现行利率上涨时，旧债券的价格将下跌，因为投资者会要求较旧（较低）的利息支付折扣。 为此，债券价格与利率相反，债券基金价格对利率敏感 。 债券基金经理不断购买和出售基金中持有的基础债券，因此债券价格的变化将改变基金的净资产值。
总之，如果债券经理在利率上涨的环境中出售大量债券 ，债券共同基金可能会失去价值，因为公开市场的投资者将要求支付较低利息的旧债券的折扣（支付更低的价格）率。
哪种债券型基金最适合你？
每个债券基金都有一个特定的目标，它将决定基金中持有的债券类型 ，因此也决定债券基金的类型或类别 。 一般来说， 保守型投资者偏好购买期限较短且信用质量较高的债券，因为它们的违约风险较低且利率风险较低。 然而，这些债券基金收到的利息或收益率较低。 相反，投资于期限较长且信用质量较低的债券的债券基金将获得较高的相对回报，以换取较高的相对风险。
如果你不确定哪种类型的债券基金最适合你， 债券指数基金可能是明智的选择。 在建立共同基金投资组合方面，首先考虑的因素是您有多种不同类型的共同基金，适合您的投资目标和风险承受能力。