使用波动倾斜
第1部分： 介绍波动性歪斜 。
许多个人投资者使用期权来提高其收益潜力。 在那些投资者中，那些喜欢轻松度过他们生活的人 - 包括他们如何处理投资和交易。 没有什么不对，但如果你花时间学习更多，你的表现会提高的机会是好的。
更复杂的期权交易者可以利用额外知识的一种方式发生在波动率歪斜（即波动率曲线的“平坦度”或“陡峭度”）变化的情况下。
- 当按照历史标准来衡量歪斜曲线相对陡峭时，这代表了一个很好的机会来发起可以获利的交易 - 如果曲线变得不那么陡峭并且趋于平均值。
陡峭的扭曲转化为更高的价格（由于更高的IV）OTM看跌期权和更低的OTM看涨期权价格。 交易者可以选择一个点差，将那些高价位看跌期权做空，以获得理论上的优势。 例如，比率价差允许交易者以更高的价格出售更多数量的更多OTM期权 - 然后他/她购买。 注意：出售额外的或裸露的期权可能对您而言过于冒险，因为潜在损失实质上是无限的。 - 当目前的偏斜曲线按历史标准相对平稳时，交易员可以通过拥有低于平常成本的OTM期权来利用该情况。 这种策略适用于那些希望拥有OTM期权作为投资组合保护的投资者，尽管期权随着时间流逝而失去价值 。 这也是喜欢拥有OTM呼叫的交易者所喜欢的 - 只是在出现意外的市场激增的情况下。
平坦曲线为蝴蝶价差交易者提供了一个机会，因为该策略涉及购买价格低廉的OTM期权和卖出ATM（按金）期权。
评估当前偏斜是平坦还是陡峭的过程并不困难，但确定是否存在可捕捉的边缘还需要一些时间。 如果您打算利用尽可能多的机会在交易期权时获得理论上的优势，那么值得您花时间了解期权的基本概念 ，包括波动性偏离。
这里提到的想法与Jared Woodard在Condor Options发布的想法类似。