交易期权时，您可以选择多种策略。 选择取决于你正在努力完成的事情。 期权是非常通用的投资工具，虽然大多数初学者认为他们想要完成的唯一事情是“赚钱”，但还有其他考虑因素。
您希望如何在投资组合中使用期权？
期权交易者的主要目标几乎总是在赚钱。
然而，更有经验的交易者学会了解，可以使用期权来获得其投资组合的其他期望特征。 例如，选项可用于：
- 管理风险。 这是许多投资者交易期权的主要理由。 是的，你仍然在寻求赚取利润，但是期权可以让你追逐这些利润，并减少交易亏损的风险。 此外，基本策略允许您为任何交易建立最大可能的损失 - 这是拥有股票的投资者不能总是这样做的事情（即使有止损订单，在任何早上任何股票的差距可能会更低 - 远低于止损价格）。 赚取利润再加上有限的损失的可能性较高，这是大多数交易者可以欣赏的。
- 对冲或降低拥有投资组合中已有头寸的风险。 您可以购买和/或出售对冲现有头寸的期权。 其中一些方法限制了利润，而其他方法则没有。 当交易者学会了解期权如何运作时，为了获得良好的投资组合保护或者收取溢价只接受有限的保护，您更容易决定是否愿意支付现金（将其视为保险政策 ）。
- 保护你的股票免受巨大的股市惊喜。 它们并不经常出现，但我们在有生之年看到了一些非常波动的下行股市，毫无疑问，还会有其他的股市。
- 调整股市预测。 这对经验丰富的交易者尤其重要。 例如，您可能希望在给定的股票或指数上采取看涨的立场，但期权允许您指出您的期望。 举一个例子：您可以通过正确预测股票价格变化的大小来最大化您的盈利潜力。
在你开始之前
谨慎的一句话是为了。 新手必须了解交易时的一个公司原则：除非您确定自己完全明白自己在做什么，否则不要将钱放在风险之中。 支付建议并没有本质上的错误，但您必须尽自己的本分，并确保交易适合您的风险承受力 （见＃5）。 另外，如果你不明白为什么要赚钱（以及如何亏钱），那么没有理由进行交易。
如果您开始交易任何期权策略而没有深入了解这些策略的运作方式以及您在使用这些策略时想要达到的目标，则无法有效管理交易。 换句话说，在交易期权时，你不能采取买入和持有的理念。
期权被设计为交易，不一定是积极的，但是当你做交易时，总会有一段时间退出。 希望有一个利润，但一个好的风险管理者（就是你）知道某一特定交易何时无法运作，以及是否有必要摆脱这个位置。 如果你必须承担损失，那就这样吧。 永远不要做失败的交易，希望它能恢复平衡 。
推荐的期权策略
以下简短的战略清单包含我推荐的方法。
对于更复杂的交易者：
这些是为期权交易者推荐的六种策略。 还有其他很好的策略可用，但这些方法都很容易理解。 在开始使用期权时，使用可让您确信自己知道如何开仓，管理和平仓头寸的策略是非常有利的。
涵盖呼叫
列表顶部是通话记录（CCW）。 这是新手学习所有选项的好方法。 许多期权新手已经了解股市并有投资经验。
因此，从包含股权的期权策略开始，将投资者引入股票期权的世界是一种合理的方式。
定义：涵盖通话写作 - 出售一个被每个期权100股股票支持（覆盖）的看涨期权。
要实施这一策略，购买100股（或更多，100的倍数），或者使用您已拥有的股票并每100股出售一个看涨期权。
当卖出看涨期权时，现金溢价将被收取，并且无论将来发生什么，都将保留这笔资金。
当你卖出（写）一个看涨期权时：
- 您有义务以特定价格出售100股股票（称为执行价格） - 在有限的时间内 - 但只有当期权持有人选择行使期权并且您被分配了执行通知时。 该通知仅仅是您的经纪人告诉您的短期消息已被执行并且您以执行价格自动出售100股的消息。 您的期权头寸已经消失（一旦行使，该期权不再存在），股票已从您的账户中移除。 当股票销售在三天内结算时，现金就会出现。
作为期权卖方，您无权选择是否行使期权。 该决定属于期权所有者。 如果这看起来不公平，请记住买方已经付出现金来获得这项权利。 - 期权是描述执行价格和到期日的具有约束力的合约。 出售股票的义务持续一段有限的时间 - 直至到期日。 如果期权所有者在该日期到期时未能行使（截止时间大约在到期日市场结束后30分钟），您的义务即告结束，且看涨期权失效。
- 您在出售期权时收取的现金（保费）不是合同的一部分。 这笔溢价只是描述了其中一个期权交易所的交易 。
当您撰写受保护的电话时，只有两种可能的结果。 无论哪种方式，你都应该感到高兴。
- 呼叫被执行，股票以您在合约中约定的价格（执行价格）出售。 此外，您还可以保留现金溢价。
- 该选项过期毫无价值 。 您将通过收取的现金保费领先于游戏。 您仍拥有该股票，并可能 - 如果您愿意选择 - 写另一个看涨期权并收取另一笔保费。
关于这一战略还有很多需要了解的内容，但是这应该足以用于基本的介绍性讨论。 如果听起来很有吸引力，那么现在是时候开始学习更多关于如何实现覆盖或写作的细节。 不要通过交易进行行动。 如果CCW没有吸引力，那么从列表中考虑另一种策略。
我推荐这种方法适用于所有初学者，因为这种策略对于没有选择知识的人来说基本和简单，我建议你学习所有关于CCW的知识，因为这些概念适用于所有其他选项策略。 注意：没有必要交易这个策略。 但理解它是一个好主意。 我知道拥有小投资账户的人可能无法购买股票。
裸体
当您出售价外（即股票价格高于看跌期权价格）时，将收取现金溢价。 无论发生什么事，这些现金都是你的。 这种交易有两种可能的结果：
- 期权到期无效（股票价格高于执行价格），您的利润是收集的现金。
- 到期时，股票价格低于执行价格。 这意味着期权所有者将行使其以执行价格出售100股股票的权利，并且您有义务购买这些股票。 该交易是自动进行的，就像您在写封面电话时所发出的通话中为您分配了执行通知一样。
在卖出看跌期权时，你愿意在罢工时买入股票。 如果并且当您被分配了锻炼通知，您可能不再需要拥有该股票。 但以这种方式来看待：如果你早些时候以市场价格购买了股票（当你卖出看跌期权时），你会支付更高的价格，并且你不会收到现金溢价。 所以你可能不会感到兴奋，（并且总是可以卖出股票），但是如果你买进股票而不是卖掉看跌期权，那么你的表现会更好。
信贷点差
交易者可以出售一个看跌期权并买入另一个看跌期权，而不是出售无保护（裸体）期权。 购买的投资行为起到了保险政策的作用，限制了损失。 这也降低了利润潜力，但我敦促你相信限制损失是你未来成功的关键，而接受较小的利润是一个合理的价格，可以确保你永远不会承受太大的损失。 我们都希望成为积极的思想家，但获胜的交易者知道，主要目标是防止货币灾难。 损失限制完成了。
虽然这是最流行的（出于正当理由）期权策略之一，但新的期权交易者应该在进入价差交易之前了解交易个别期权的基本原理。 为什么？ 因为当你知道组件的工作方式时，它更容易理解传播的效果。
项圈
这是这里列出的最保守的策略。 对于那些对保存资本更感兴趣的人而言，比试图赚取更多的钱更多。 该领涨幅有限，收益有限，亏损有限。
必须从某个地方开始，我鼓励新的期权交易者学习有关期权的基本概念，然后研究使用它们的具体方式。 这里列出的策略对我有用，但我不能保证他们会为你做同样的事情。 重点是：先学习; 稍后交易。