更像是不同的
很明显，看跌期权和看涨期权是非常不同的期权。 持有看涨期权的看涨期权和持有看跌期权的看涨期权。 其他那些明显的差异，投入和呼叫有许多共同之处，并且有许多共同之处。 实际上，受过教育的期权交易者理解为什么下面的陈述是正确的：看涨期权是看跌期权; 投入是呼叫。
合成位置
- 为了将看涨期权转换为相当于看跌期权（即合成卖出）的头寸，看涨所有者卖出100股股票。
- 为了将看跌期权转换为相当于拥有看涨期权的头寸（即综合看涨期权），看跌所有者买入100股股票。
其他相似之处
希腊人是衡量拥有或出售期权具体风险的工具。 希腊人对新型期权交易者可能并不明显的一个方面是希腊人配对的看跌期权和看涨期权 - 即具有相同标的资产，执行价格和到期日的期权 - 具有特定的特征。 例如：
- 三角洲 。 当+和 - 符号被忽略时，配对选项的调用和放置增量的总和为100。 更高级的交易者明白，有时候看跌期权和看涨期权的总和略大于100，但这是由于特殊情况下，在到期前执行看跌期权可能是有利的。 在当今低利率的世界里，这是一种罕见的情况。
- Theta ， Gamma ， Vega 。 考虑一组配对期权：期权买家拥有一个持有负向Theta的头寸（即期权随着时间流逝而失去价值），正向Gamma（当市场向正确方向移动时期权收益价值）和正向Vega（期权收益当隐含波动率增加时）。 期权卖家拥有积极的Theta，负面的Gamma和负面的Theta。
这三个希腊人每个人的绝对价值在选项配对时都是相同的。
策略
- 购买 。 当交易者确信标的资产会上涨（或下跌）时，那么一个可行的策略是购买看涨期权（看跌期权）。 采取这种策略是否明智是一个有争议的话题。 我的建议是， 最好避免这种策略，除非你更愿意拥有一个价值较低的看涨期权作为拥有股票的风险替代品。
- 销售 。 销售（书面）选项是个人投资者和专业交易者中流行的方法。 这个概念很简单：当时间流逝，交易者获利时，而卖出的期权稳步失去价值。 当然，这个策略比这个复杂得多，因为交易者出售期权（赤裸裸的，或者作为价差的一部分）必须小心地管理风险。 换句话说，当交易者计划长期存活和繁荣时，必须防止大量亏损。
- 套期保值 （降低风险）。 当你已经拥有股票或期权头寸时，帮助交易者成功的一个想法是对冲（减少拥有）头寸的风险。 有很多套期保值策略，但最受欢迎的是股票所有者购买期权。
另一个例子是购买任何看涨期权或看跌期权，以使其原有头寸的持有风险降低。 例如，在卖出裸投期权时，我建议购买另一个投资 - 一个远离资金的投资，但是有相同的到期日期。 这在出现意外（股价大幅下跌）时限制了损失。
- 投机。 新手交易者使用期权作为赌博工具是非常诱人的。 首选的投机策略是购买远离金钱的期权 - 仅仅因为它们价格低廉 - 然后希望股价能发挥一定的魔力。 不用说，这场比赛不太可能取胜。 但是，回报可能非常大（回报率> 1,000％），对于一些贸易商来说，这太吸引人了。 这种策略应该保留在期权价格合理且期望股票价格变化很大的时候。
当你打算交易看跌期权时，请不要犯交易看涨期权的错误。 但请注意，这些选项具有许多相似的特征，并且可以很容易地将其转换为其他特征。