选择期权策略
如果你有时间和意愿来交易自己的资金（如数百万股票投资者所做的那样），那么写封面的电话是需要考虑的事情。 这不是每个人最好的投资选择。
在撰写受保护电话时，选股是确定您的成功或失败的唯一最重要的因素。 是的，选择写什么选项在你的表现中扮演着重要角色，但是如果你持有定期执行低于市场表现的股票，那么你就不能期望赚到很多钱（如果有的话）。
谁会写覆盖呼叫？
涵盖所有文字始于股票所有权，因此，本文旨在由股东阅读。 这个想法是介绍采用覆盖呼叫写作（CCW）作为您的投资组合的一部分的优点和缺点。
CCW可以被那些在个人股票中没有现有头寸的投资者使用，但是谁会购买股票，目的是编写看涨期权和收取溢价。
为什么会有人写覆盖呼叫？
与其他任何交易决策一样，您必须比较战略的优势和劣势，然后决定风险与回报配置是否适合您的个人舒适区和投资目标。
你必须得到什么？
- 收入 。 当每100股所有股票出售一个看涨期权时，投资者收取期权权利金。 无论将来发生什么，这些现金都可以保留。
- 安全 。 它可能不是很多现金（尽管有时是现金），但是收集到的任何保费都可以为股东提供有限的保护，以防股票价格下跌。 例如，当您以每股50美元的价格购买股票并出售每股支付2美元溢价的看涨期权时，如果股票价格下跌，则每股2美元的收益会比决定不写覆盖看涨期权的股票要好。 您可以从两个相同的角度来看待它：成本基础减少了每股2美元。 或者你的盈亏平衡价格从50美元上涨到48美元。
- 赚取利润的可能性增加 。 此功能通常会被忽略，但如果您拥有每股48美元的股票，则当到期时股票价格高于48美元时您就可以获利。 如果您拥有每股50美元的股票，则每当股价超过每股50美元时，您就可以获利。 因此，成本基础较低的股东（即写覆盖呼叫的人）更经常地赚钱（每当价格高于48美元但低于50美元时）。
你必须失去什么？
- 资本收益。 当你写保险电话时，你的利润是有限的。 您的最高售价成为期权的执行价格 。 是的，您可以将收取的保费添加到该销售价格中，但如果股价急剧上涨，那么被保荐人作者就会失去获利的可能性。
- 灵活性 。 只要你做空看涨期权（即，你卖掉了看涨期权，但它既没有过期也没有被覆盖），你就不能卖出你的股票。 这样做会让你“裸卖空”看涨期权。 你的经纪人不会允许（除非你是一个非常有经验的投资者/交易员）。 因此，尽管这不是主要问题，但您必须在卖出股票的同时或之前覆盖看涨期权。
- 股息。 主叫方有权在其到期前随时行使看涨期权。 他/她支付每股行使价格并持有你的股份。 如果该期权的所有者选择“行使股息”，并且如果这种情况发生在除息日之前，那么您就出售您的股票。 在这种情况下，您在除息日不拥有股份，并且无权获得股息。 这并不总是一件坏事，但重要的是要意识到这种可能性。
带走
对于一个投资者来说，CCW是一个很好的策略，因为这个投资者看涨股票的风险很大，但是谁也不看好他/她预计价格会大幅上涨。 事实上，CCW背后的全部理念是一个简单的权衡：
买方支付保证金可能获得100％的股价涨幅高于执行价格的可能性 。
涵盖的卖方（作者）保留溢价。 作为回报，所有高于执行价格的资本收益都会被牺牲。 此选项在选项到期时结束。
这就是交易。 这是“爱它或恨它”的主张。
对此策略感兴趣？ 这是编写覆盖呼叫时如何编写交易计划的一个示例。