期权合约
期权市场交易期权合约，最小的交易单位是一个合约。 期权合约指定了市场的交易参数，例如期权的类型，到期或执行日期，时刻表大小和时间价值。 例如， ZG （Gold 100 Troy Ounce）期权市场的合约规格如下：
- 符号（IB /塞拉利昂图表格式）： ZG（OZG / OZP）
- 截止日期（截至2007年2月）：2007年 3月27日（2007年4月合同）
- 交易所： ECBOT
- 货币：美元
- 乘数/合同价值： 100美元
- 勾号大小/最小价格变化： 0.1
- 勾号值/最低价格值： 10美元
- 罢工或执行价格区间： 5美元，10美元和25美元
- 运动风格：美国
- 交割：期货合约
合约规格是为一份合约指定的，所以上面显示的价格是每个合约的价格。 如果一笔交易是由多个合约构成的，那么相应的价格值就会增加。
例如，在ZG期权市场上进行的具有三份合约的交易将具有等于3 X 10美元= 30美元的价格，这意味着每0.1次价格变化，交易的盈利或亏损就会变化30美元。
打电话和放
期权可以是看涨期权或看跌期权，取决于他们是否授予购买权或卖出权。
认购期权赋予持有者购买相关商品的权利，认沽期权赋予出售相关商品的权利。 买卖权只有在期权被执行时才会生效，这可能发生在到期日期（ 欧式期权 ），或者在到期日期之前的任何时间（ 美国期权 ）。
像期货市场一样，期权市场可以在两个方向交易（上涨或下跌）。 如果交易者认为市场会上涨，他们会买入看涨期权，如果他们认为市场会下跌，他们会买入看跌期权。 还有一些期权策略涉及买入买入和卖出，在这种情况下，交易者并不关心市场走向。
长和短
期权市场和期货市场一样，多空指的是买卖一个或多个合约，但与期货市场不同，它们并不涉及交易的方向。 例如，如果期货交易是通过买入合约进入的，交易是长交易，交易者希望价格上涨，但是通过期权交易，可以通过买入买卖合约进入交易，并且仍然是即使交易者希望价格下跌，交易也很长。
以下图表可能有助于进一步解释这一点：
期货
- 输入类型：购买
- 方向：向上
- 交易类型：长
- 入场类型：出售
- 方向：向下
- 交易类型：短
选项
- 条目类型：呼叫
- 方向：向上
- 交易类型：长
- 输入类型： Put
- 方向：向下
- 交易类型：长
有限风险或无限风险
基本期权交易可以是多头或短头，对于回报率可以有两种不同的风险。 长期和短期期权交易的风险回报率如下：
长期交易
- 输入类型：购买电话或认沽
- 盈利潜力：无限
- 潜在风险：限于期权溢价
短期交易
- 输入类型：卖出看涨期权或看跌期权
- 盈利潜力：限于期权溢价
- 潜在风险：无限
如上所示，长期期权交易具有无限的盈利潜力和有限的风险，但短期期权交易具有有限的盈利潜力和无限风险。
但是，这不是一个完整的风险分析，实际上，空头期权交易没有单个股票交易更多的风险（实际上比购买和持有股票交易的风险更小）。
选项溢价
当交易者购买期权合约（无论是看涨期权合约还是看跌期权合约）时，他们拥有合约规定的权利，并且对于这些权利，他们向出售期权合约的交易者支付预付费用。 这种费用称为期权费，根据期权市场的不同而有所不同，也可能在相同的期权市场中有所不同，具体取决于保费何时计算。 期权的溢价计算使用三个主要标准，如下所示：
- 在资金中，在或者在资金外：如果期权在资金中，其溢价将具有额外价值，因为期权已经在获利中，利润将立即提供给期权买方。 如果期权在资金上，或者在资金外面，其溢价不会有任何附加价值，因为期权尚未盈利。
- 时间价值：所有期权合约都有一个到期日，之后他们变得毫无价值。 期权到期日之前的时间越长，该期权就有更多的时间可以盈利，因此其溢价将具有额外的时间价值。 一个期权在其到期日期之前所用的时间越少，该期权可用于获利的时间就越短，因此其期权费用可能会降低额外的时间价值或者没有额外的时间价值。
- 波动性：如果期权市场波动很大（即如果其每日价格范围较大），则溢价会更高，因为期权有可能为买方赚取更多利润。 相反，如果期权市场不稳定（即如果其每日价格范围较小），则溢价将较低。 期权市场的波动率使用各种波动率定价模型，利用其长期价格范围，其近期价格范围以及其到期日之前的预期价格范围进行计算。
进入和退出交易
长期期权交易是通过购买期权合约并向期权卖家支付溢价进入的。 如果市场向期望的方向移动，则期权合约将获利（以金钱计）。 货币期权可以通过两种不同的方式转化为实现利润。 首先是出售合约（与期货合约一样 ），并保持买卖价格之间的差额为利润。 出售期权合约以退出长期交易是安全的，因为该交易是已经拥有的合约。 退出交易的第二种方式是行使期权并接收潜在的期货合约，然后可以卖出来实现利润。 退出交易的首选方式是出售合约，因为这比行使更容易，理论上更有利可图，因为期权可能仍有一些剩余时间价值。