哪个最好？ 指数共同基金或ETF？
相似之处：为什么使用索引策略？
在讨论指数基金和ETF的差异之前，我们先从一些相似点开始，或者说为什么要投资指数基金或ETF。 指数基金和ETF均属于“指数化”的标题，因为它们都涉及投资于基准指数。 指数化的主要原因是指数基金和ETF从长远来看可以战胜积极管理的基金 。
使用指数基金或ETF的首要原因是投资行业称之为被动投资策略。 与积极管理的基金不同，被动投资的目的不是要超越市场或特定的基准指数。 这样做的好处在于它消除了经理风险 ，这是风险（或不可避免的事件），即一个资金管理者会犯一个错误，并最终失去一个基准指数，如标准普尔500指数 。
为什么积极管理的基金经常失去指数基金
一个典型的例子就是在成立的头几年里，表现良好的积极管理的基金表现良好; 它实现了高于平均水平的回报，吸引了更多的投资者; 该基金的资产变得太大而无法管理和过去; 并且回报率开始从高于平均水平转向低于平均水平。
换句话说，当大多数投资者发现一只表现最好的共同基金时，他们错过了高于平均水平的回报。 这就是我所说的“追钱”。 你很少能获得最好的回报，因为你主要依靠过去的表现进行投资。
投资于被动投资的另一个优势，如指数型基金和ETF，与积极管理型基金相比，它们的费用率极低。
这是积极管理者克服的另一个障碍，这很难一致并且随时间推移。 例如，许多指数基金的费用率低于0.20％，ETF的费用率可能更低，例如0.10％或更低，而主动管理型基金的费用率通常高于1.00％。 因此，在投资期开始之前，被动型基金可能比积极管理的共同基金具有1.00％或更高的优势。 总之，较低的费用通常意味着随着时间的推移会带来更高的回报
指数基金与ETF之间的差异
在讨论差异之前，以下是对相似性的简要总结：两者都是反映潜在指数（如标准普尔500指数）表现的被动投资; 与积极管理的基金相比，它们的费用率都非常低; 他们都可以谨慎投资多元化和投资组合建设。
如前所述，ETF的费用率通常比指数型基金低。 这在理论上可以为投资者提供指数型基金的回报。 不过ETF可能会有更高的交易成本。 例如，假设您在Vanguard Investments有一个经纪账户。
如果您想交易ETF，您将支付约7.00美元的交易费用，而追踪同一指数的先锋指数基金可能没有交易费用或佣金。
指数基金与ETF之间的其余差异可能被视为一个主要差异的方面：指数型基金为共同基金，ETF与股票交易。 这是什么意思？ 例如，假设您想购买或出售共同基金。 你买或卖的价格并不是一个真正的价格; 它是相关证券的净资产值（NAV）; 您将在交易日结束时在基金的资产净值进行交易。 因此，如果股票价格在白天涨跌，您无法控制交易执行的时间。 无论好坏，你在一天结束时都会得到你所得到的。
ETF与指数基金的优势
ETF与股票一样在日内交易。
如果您能够利用白天发生的价格变动，这可能是一个优势。 这里的关键词是IF 。 例如，如果您认为白天市场走高并且想要利用这一趋势，那么您可以在交易日的早些时候买入ETF，并捕获它的正面走势。 在某些日子，市场可能会上涨或下跌多达1.00％或更多。 这呈现出风险和机遇，这取决于您在预测趋势方面的准确性。
ETF的部分可交易方面是所谓的“价差”，即证券的买入和卖出价格之间的差异。 然而，简单地说，这里最大的风险是ETFs没有被广泛交易，其差价可能更大，并且不利于个人投资者。 因此，请寻找广泛交易的指数ETF，例如iShares核心S＆P 500指数（IVV），并注意狭义交易部门基金和国家基金等利基领域。
交易所买卖基金与其股票式交易方面的最终区别在于能否下单 ，这有助于克服日间交易的一些行为和定价风险。 例如，通过限价订单，投资者可以选择执行交易的价格。 通过止损订单，投资者可以选择低于当前价格的价格并防止低于该选择价格的损失。 投资者没有共同基金的这种灵活控制。
你应该使用指数基金，ETF还是两者？
指数基金与ETF的辩论并不是真正的问题。 投资者明智地考虑两者。 费用和费用是指数投资者的敌人。 因此，在两者之间进行选择时的首要考虑因素是费用比率。 其次，可能存在一种投资类型，一种基金可能比另一种具有优势。 例如，想要购买与黄金价格走势密切相关的指数的投资者可能会通过使用名为SPDR Gold Shares（GLD）的ETF获得最佳目标。
最后，虽然过往业绩并不能保证未来业绩，但历史回报可以揭示指数基金或ETF密切追踪标的指数的能力，从而为投资者提供更大的潜在回报。 例如，指数基金Vanguard总债券市场指数投资（VBMFX）在历史上表现优于iShares安硕核心总美国债券市场指数ETF（AGG），尽管VBMFX的费用率为0.20％，AGG为0.08％，均追踪相同指数， 巴克莱的总体债券指数 。 换句话说，AGG表现历史上比VBMFX进一步低于指数。
谨慎的谨慎言辞：Jack Bogle在ETF上
正如你所预料的那样，Vanguard Investments的创始人和索引的先驱Jack Bogle对ETF有所怀疑，尽管Vanguard有很多选择。 Bogle警告称ETF的普及主要归因于金融业的营销。 因此ETF的受欢迎程度可能与其实用性无直接关系。
另外，像股票一样交易指数的能力会产生贸易诱惑，这可能会鼓励潜在的破坏性投资行为，例如市场时机不佳以及频繁的交易增加开支，这与低成本的指数化哲学形成对比。
指数基金与ETF的底线
在指数型基金和ETF之间进行选择是为工作选择恰当的工具，而不是仅此而已。 一个普通的老锤子可能会有效地满足您的项目需求，而主钉枪可能是更好的选择。 虽然这两个工具是相似的，但它们在应用和使用方面存在细微而显着的差异。
也许关于指数基金和ETF的最佳观点是投资者可以明智地使用它们两个。 例如，您可以选择使用指数共同基金作为核心持股，并添加投资于行业的ETF作为卫星持股以增加多元化。 当为适当目的而使用投资工具时，可以产生协同效应，其中整个（投资组合）大于各部分的总和。
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