理解外债持有者的额外风险
从理论上讲，这是一个好主意。 如果您投资外国债券，您将以多种货币收取利息收入 。 如果政治体系崩溃并且可以逃脱，那么根据您在哪里以及如何持有这些外国投资，您可能不必从头开始。
但实际上，投资外国债券对新手来说可能是非常危险的。 在美国或加拿大相对安全的边界，法律和政治环境之外进行交易时，尤其是在债券等固定收益证券的情况下进行交易时，在眨眼之间消除可能非常容易。 发现您的外国债券投资以相对于美国或加拿大元而损失的货币产生被动收入 ，这意味着您的本地市场购买力不足以支付抵押贷款，购买杂货，购买一个假期，或者覆盖你的医疗保健费用。
战争，政变，国际制裁，恶性通货膨胀，萧条; 所有这些都发生，有时没有任何警告，并且可能无法保护您的资金免受世界各地的影响。 当你认为远道而来，对于居住在该国的投资者来说，这将是一个重大的不利因素。
住在日本的日本本土人，阅读日本企业日报的年度报告 ，可以更容易地理解财务比率的细微变化，例如利息覆盖率，这比外国人要小得多。
让我们花点时间来考察一下投资外国债券的一些方面，这样你就可以更好地了解为什么它不是明智的，直到你有更多的经验和知识。
外债投资的三大特征
外国债券投资具有三个不同的特征，使其从普通债券投资中独一无二。 这些是：
- 债券由外国实体（如政府，市政或公司）发行，
- 债券在外国金融市场上交易
- 债券以外币计价
外国债券呈现增强的货币风险
无论何时您持有外币，无论是到欧洲旅行的现金还是作为投资组合的一部分计价投资，您都会面临货币风险。 简而言之，货币风险是由于您持有的货币与您需要的货币之间的汇率波动而导致损失的可能性，最终导致支付账单，债务或其他现金流出。
货币风险可以将外国投资的利润转化为损失，反之亦然。
货币风险的例证
投资者以4½％的债券购买了价值1000英镑的英国国债。 当他进行投资时，货币汇率为1.60美元兑换1英镑英镑（换句话说，购买1英镑兑换美元为1.60美元）。 这意味着他支付了1600美元的债券。
几年后，债券成熟。 投资者立即获得外币债券面值（£1,000）的支票。 令他沮丧的是，当他将这些资金转换成美元以便将其花在美国时，他发现汇率已经下降到1.40美元到1.00英镑。 结果？ 他只收到1,400美元的外国债券，他以1600美元的价格购买。
200美元的损失是由于货币风险。
（请注意，有可能从汇率风险中获利，如果美元兑英镑汇率下跌 - 例如，汇率为1.80美元/ 1.00英镑 - 投资者将获得1,800美元，或比他支付的多200美元。 ，货币投机就是这样 - 投机，货币汇率受到包括利率 ，失业数据和地缘政治事件在内的一些宏观经济因素的影响，任何一个都不能以合理的确定性准确预测，而且专业投资者和机构可以保护通过参与某些对小型个人投资者来说成本过高的对冲做法来抵御货币波动，这超出了我们讨论的范围。）
外债投资通常代表不可执行的索赔
投资外国债券的主要风险，无论是由政府发行的主权债券还是由企业发行的公司债券 ，主要是通常表示相当于不可执行的债权。
拥有在其国内发行的债券并在其境内发行债券的投资者在发生违约时具有特定的法律追索权。 如果您拥有由铁路资产负债表上特定资产组担保的铁路的第一抵押债券，并且债券违约，您可以将发行人拖至法院并要求提供担保债券的抵押品。
外国债券似乎在纸面上提供了相同的保护，但它往往是虚幻的。 极端主义的政治运动（例如70年代的伊朗）可以掌握权力，并夺取或否认所有外国资产和债权。 一个国家可能会参与军事冲突，并禁止其货币离开其边界。 第二次世界大战后，持有在英国发行的债券的投资者获得了英镑利息，并禁止将这些英镑兑换成美元。 这笔钱可以重新投资于英镑投资，或花在英国或其殖民地的边界内; 对纽约的一位寡妇感到冷淡的安慰，他们需要这些资金在冬天购买燃料。
投资欧洲债券（全球债券）与投资外国债券
最后要说明的是，突出所谓的欧元债券和外国债券之间的区别是很重要的。 欧元债券是一种在其货币计价货币之外的国家发行和交易的债券。 欧洲债券不一定必须在欧洲发起或最终发行，尽管大多数此类债券工具都是由非欧洲实体向欧洲投资者发行的。
欧洲债券的例子
沃尔玛在德国金融市场发行以美元计价的债券。
2.法国政府在日本金融市场发行欧元计价债券。