了解当前价格是交易还是熊陷阱
也许他们用可调整利率的抵押贷款购买了一套太昂贵的住房，或者他们正在经历负数摊销，尽管每月还款，但其贷款本金余额实际上每个月都在增加。
这种风险暴露是否充分包含在这些机构的股价之内，最近的银行股价格修正是否代表买入机会或熊陷阱？
银行如何运作
在我们回答这个问题之前，对银行会计进行简短的讨论是有条理的。 我知道，我知道......抱着你的兴奋。
银行从建立存款证书 ，支票账户，储蓄账户和其他产品的客户处收取存款 。 然后它将这些资金借给那些在家中申请抵押贷款的人，商业贷款，建筑贷款和其他很多项目。
银行为存入资金而支付的款项（利息支出）与其为客户支付的贷款利息（利息收入）之间的差额称为净利息收入。
在过去，一家银行几乎完全依赖利息收入为业主创造利润，并为未来的业务扩张提供资金。
今天，成功的银行有一个混合模式，允许他们从商业支付，信用卡处理， 银行信托部门 ，共同基金，保险经纪，年金，透支费用等几乎任何其他费用中获得超过50％的利润。可以想象。
当贷款来自账面时，现金就会支付给借款人，并建立贷款资产 。
然后，该银行将为其预期亏损的整个贷款 组合 创建公司范围的储备。 例如，他们可能会说，“我们认为所有贷款的1％都会违约”，因此他们将开立会计准备金，以减少资产负债表中的贷款价值。
后来，如果这些贷款实际上变坏了，他们已经在资产负债表上创建了缓冲区来吸收冲击，而没有真正损害报告收入。 此外，他们可能会根据个人情况查看贷款，如果借款人可能在偿还贷款时遇到问题，则会创建储备。
银行股危机或分心？
正如你所想象的那样，储备的充足性对于维持一个健康的银行非常重要。 联邦监管机构最近让世界知道，他们非常担心，在许多银行，贷款损失准备金达到新低，达到自20世纪80年代末和90年代初的房地产危机以来从未见过的水平。
例如，如果贷款的4％变坏，而不是管理层预留的1％，那么结果可能对股东造成破坏性影响，抹去账面价值的大部分，并在利润表上造成巨大损失。
加上一些经济学家和分析家的预期，房价下跌还没有结束，这引发了严重的担忧（大量的收入来源可以从抵押贷款来源产生;房屋销售量减少等于收入减少）。然而，低和看到包括沃伦巴菲特本人在内的一些大牌投资者正在拿起几家特选银行的股份。
银行股是买入吗？ 这关乎贷款质量
在这一天结束时，这真的归结为银行投资组合中相关贷款的质量。 正如一位伟大的投资巨头所说的那样，很难得到很多热心的年轻男女，他们可以在经济强劲增长的时候用钢笔立刻制造收入来遏制自己，每笔贷款看起来都很好。
也就是说，伯克希尔哈撒韦收购美国银行的股票应该不足为奇，部分原因可以想象，因为它实际上经历了注销数量的减少，而其他银行界则担心过度系统中的风险。 此外，该特定银行似乎没有任何大规模的次贷市场风险。 （完全披露：我已拥有美国Bancorp普通股多年。）
当我获得我的职位时，我认为谨慎地采纳查理芒格的建议：“反转，总是反转。”向后提问。 如果美国Bancorp的市盈率低于市场整体水平，并且可以将每股收益提高到每年10％，它已经表明了管理层在10K和年度报告中的明确目标，再加上4.60美元持有股票时的现金股利收益率 ％ - 长期来看，假设贷款损失准备金是保守估计的，无论三至五年的波动率如何，您都会获得绝对的好结果。
如果股票持有Roth IRA，传统IRA等税收优惠账户，那么您获得优于平均回报的可能性会进一步提高。此问题可向Wells Fargo（我也拥有）或任何其他银行; 只需简单地输入假设，现金股息收益以及对损失准备金充足性的估计。 如果你不知道从哪里开始，拿出一张纸并比较可比银行的损失准备金; 任何方式都不应该引起关注。