为什么五星评级并不意味着你获得了最好的基金
你应该只投资于五星级基金吗？ 在详细回答这个问题之前，让我们详细了解星级评定及其工作原理。
什么是互惠基金的星级评分？
晨星是一家投资研究公司，在很大程度上由于它的星级评级而在共同基金领域崭露头角。 用晨星的话来说，他们的星级评分是如何工作的：
晨星评级基于晨星风险调整回报。 晨星计算三，五年和十年期间的评级，然后总体上晨星评级基于可用时间段评级的加权平均值。 需要下列项目来计算资金的晨星评级：
晨星风险调整回报率％类别中三年，五年和十年资金的排名。
样本中所有基金的历史类别分配
描述任意两对类别之间相似程度的表格，范围从零（非常不相似）到一个（相同）
在翻译中，晨星公司根据业绩对互惠基金进行评级，但对风险进行了进一步调整。
例如，如果一个共同基金在3年，5年和10年的回报中处于高于平均水平的类别，可能会获得5星评级，特别是如果基金在没有承担异常高风险水平的情况下取得这些回报。
那么谁不愿意购买相对于其各自类别获得高回报的五星级基金，而不会承担比该类别平均水平更高的风险？
五星级基金未按预期执行时
公平地说，晨星公司并不保证未来的回报将看起来像过去的表现，也不保证五星级基金将在未来击败一，二，三和四星级基金。
然而，晨星确实继续将他们的星级评定为使用其服务的突出特征。
以下是关于我们在使用晨星（Morningstar）20年以来所取得的星级评价的一些观察结果（是的，我们仍然认为晨星有用）：
- 可以说， 指数型基金是各类投资者的最佳共同基金，从初学者到有经验的专业人士。 但指数基金永远不会获得五星评级，因为它们的表现很少超过短期的平均水平。 像Vanguard Total股票市场指数（VTSMX）这样的基金获得四星级评级，因为它们在3年和5年期间的回报倾向于徘徊在中位数附近。 但10年的回报率往往超过绝大多数类别同行。 VTSMX在我的书中获得了5星级的评价，但在晨星的评级中不会得到。
- 一些共同基金可以有很长一段时间的表现，有时甚至长达五年或更长时间，因为它们不仅仅是一个聪明，经验丰富的管理团队 - 共同基金，比如部门基金 ，可以从投资中获得良好的时机几个主导几年的股票。 像这样的基金可以获得五星评级，但那些表现优异的基金也可能遭受重大损失，突然之间五星基金变成了三星基金。
- 星级评级可能是共同基金研究和分析的一个很好的起点。 但是，将搜索限制在5星以内并不是一个好主意。 我不建议购买1或2星级基金，但从长远来看，有大量3 - 和4星级基金表现良好。 再次，指数基金就是一个例子。
总而言之，星级评级可以成为共同基金研究的起点，但它应该只是需要分析的几个因素之一。 事实上，只要您在优先级列表中将多元化和低费用放在很高的位置，就可以完全忽略星级，并为您找到最好的资金 。