委员会定期审查其证券持有的规模和组成，并准备适当调整这些持股。
扭曲操作的目的是降低长期国债收益率 ，从而降低利率。 它通过增加对国债票据的需求来做到这一点。 随着需求的增加，价格也与其他资产一样。 然而，较高的债券价格通常被投资者收益率较低所抵消。
这是如何降低利率？ 10年期国债收益率是所有固定利率贷款（包括抵押贷款）利率的基准。 美联储利用Twist操作使贷款更实惠，鼓励借款人购买房地产，汽车和家具。 这也使企业能够更便宜地扩张。
2011年扭转操作
美联储主席本伯南克在2011年9月宣布了4000亿美元的扭曲操作计划。
由于美国财政部短期（3年或更短）的票据和票据到期，美联储将用这笔资金购买长期（6 - 30年）国债票据和债券。 美联储也会购买新的抵押贷款支持证券，因为旧的抵押证券将到期。 美联储如果觉得有必要，还可以用MBS的收益购买长期国债。
这一转折表明，伯南克正在将央行的重点从修复次级抵押贷款危机造成的损失转移到支持整体贷款。 美联储还宣布将在2015年前将联邦基金利率保持为零。
通过扭曲操作，美联储将投资者从超安全的国债转移到风险和回报更高的贷款上。 由于担心欧元区债务危机 ，美国国债需求依然很高。 通过有意降低收益率，美联储迫使投资者考虑其他投资，这将有助于经济增长。
政策奏效。 2012年6月，10年期国债收益率跌至200年低位。 结果，住房市场开始回暖，银行贷款也开始回暖。 其他因素有所帮助，但美联储通过扭转操作的领导力是一个持续的指引。 它于2012年12月结束，当时QE4宣布。 更多信息，请参阅为什么抵押贷款利率可能不会再低200年 。
然而，许多人批评美联储的行动。 他们表示，尽管扩张性的货币政策 ，经济并没有增长。 由于企业没有增长和创造就业机会，失业率仍然很高。
不幸的是，美联储只能做这么多。
伯南克多次警告立法者需要摆脱财政悬崖 。 尽管提供廉价贷款，但企业依然保持谨慎。 美联储主席基本上表示，美联储拥有油门踏板，但无法克服财政政策僵局造成的不确定性。
为什么操作Twist没有创建作业
2012年6月20日， 美联储宣布将延长其“扭转操作”计划，直到年底。 它还将使联邦基金利率保持在目前的低水平，直到2014年。在国会山的发言中，主席本伯南克要求当选官员解决财政悬崖，税收和法规方面的不确定性。这必须发生在企业恢复信心之前重新回到招聘的轨道上。
周期性失业是经济衰退造成的，经济周期往往是毁灭性的阶段。 当长期失业者失去在就业市场竞争所需的技能时，结构性失业就会发生。
什么是失业解决方案 ？ 将用于国防的8000亿美元中的一部分重新转向更多的就业密集型工作，如建筑业。 通过在职培训和实习，领带扩大了失业福利 。 最重要的是，超越党派竞选年度政治，并就解决财政僵局进行谈判。
扭曲操作或任何其他美联储计划对减少失业并无太大帮助，因为流动性不是问题所在。 换句话说，扩张性货币政策可以为刺激经济发挥作用。 问题在于企业领导者的信心低下。 无论是欧元区危机， 财政悬崖还是法规，企业都不愿意聘用，直到他们确信需求会在那里。 解决方案必须来自华盛顿和布鲁塞尔。
20世纪60年代扭曲的操作史
原作Operation Twist于1961年2月推出，以歌手Chubby Checker的流行舞蹈命名。 美联储开始出售其持有的短期国库券，试图提高收益率。 它希望鼓励外国投资者将这些现金存入这些账单中，而不是将现金兑换成黄金。
当时，美国仍处于黄金标准 。 在美国销售产品的外国人只会将其兑换为黄金，从而耗尽了诺克斯堡的储备。 没有黄金储备， 美元并不强大或强大。 随着二战后美国富裕程度的增加，消费者越来越多地进口。 今天，我们不再担心诺克斯堡的黄金，因为尼克松总统在20世纪70年代放弃了黄金标准。
美联储也希望通过降低长期国债收益率来增加贷款。 经济从1958年的经济衰退中恢复过来，这本身就是在朝鲜战争结束时带来的 。
扭曲操作是美联储的大胆行动。 美联储主席威廉麦克切斯尼马丁允许自己回应约翰肯尼迪总统提出的购买长期票据和降低利率的要求。 其他美联储董事会成员对“政治影响力”表示抵制。 但扭曲操作确实通过提高短期利率来刺激经济。 这不足以降低长期利率。 尽管如此，经济衰退结束了。