当需求上升时，为什么国库券收益率下降
他们如何工作
国债收益率通过供求关系来确定。
这些债券最初由财政部拍卖。 它设定了一个固定的面值和利率。 如果需求量很大，那么债券将以高于 面值的价格进入最高出价者。 这降低了产量。 政府只会偿还面值加上规定的利率。 当经济危机时，需求会增加。 这是因为投资者认为美国国债是一种超安全的投资形式。 如果需求较少，则投标人的报酬将低于面值。 然后它增加产量。
收益率价格每天都在变化，因为几乎任何人都会保留它们的全部期限 相反，它们在公开市场上转售。 因此，如果您听到债券价格下跌，那么您知道债券的需求量不大。 产量必须增加以弥补较低的需求。
它们如何影响经济
由于美国国债收益率上升，同样长度的消费者和商业贷款利率也会上涨。
投资者喜欢债券的安全性和固定回报。 美国国债是最安全的，因为它们是由美国政府担保的。 其他债券风险较高，因此必须返回更高收益率才能吸引投资者。 为保持竞争力，其他债券和贷款利率随收益率上升而增加。
当二级市场收益率上升时，政府必须支付更高的利率来吸引买家在未来的拍卖中。 随着时间的推移，这些较高的利率会增加对美国国债的需求。 这就是如何提高收益率可以增加美元的价值 。
他们如何影响你
财政部收益率对您最直接的影响是对固定利率抵押贷款的影响 。 随着收益率的上升，银行和其他贷款人意识到他们可以为类似的抵押贷款收取更多的利息。 10年期国债收益率影响15年期抵押贷款，而30年期收益率影响30年期抵押贷款。 较高的利率使得住房价格较低，从而压低住房市场。 这意味着你必须购买一个更小，更便宜的房子。 这可能会拖慢国内生产总值的增长 。
你知道你可以用收益率来预测未来吗？ 如果你了解收益率曲线，这是可能的。 通常情况下，财政部门的时限越长，收益率越高。 投资者需要更高的回报，才能将资金保持更长的时间。 10年期债券或30年期债券的收益率越高，交易者对经济的乐观程度越高。 这是正常的收益率曲线。
如果长期债券收益率低于短期票据，那么投资者对经济状况不确定。 他们会愿意把他们的钱捆绑起来，以保证安全。 当长期收益率低于短期收益率时，您将有一个倒转收益率曲线 。 它经常预测经济衰退。
例如，以下是2014年12月31日的收益率曲线：
| 到期时间 | 产量 |
|---|---|
| 3个月的账单 | 0.04 |
| 1年期票据 | 0.25 |
| 10年期票据 | 2.17 |
| 30年期债券 | 2.75 |
这是一个向上倾斜的收益率曲线。 这表明投资者希望30年期债券的回报率高于3个月期债券的回报率。 投资者对经济持乐观态度。 他们宁愿不把他们的钱捆绑10或30年。 （资料来源：美国财政部，每日国债收益率曲线）
2016年收益率曲线趋于平缓。2016年7月1日，
| 到期时间 | 产量 |
|---|---|
| 3个月的账单 | 0.28 |
| 1年期票据 | 0.45 |
| 10年期票据 | 1.46 |
| 30年期债券 | 2.24 |
这表明投资者对长期增长不太乐观。 他们要求较低的收益率将资金持续时间更长。
外表
汇率在2017年开始上涨，并将在2018年继续这样做。美联储从2015年12月开始提高联邦基金利率 。随着投资者获得更多短期票据收益率，他们预计更长期票据的收益会更高。 更多信息，请参阅何时利率上涨？
从中期来看，目前存在压力，要保持单产稳定。 欧盟的经济不确定性让投资者购买传统安全的美国国债。 外国投资者，特别是中国 ， 日本和石油生产国需要美元来保持其经济运行。 收取美元的最佳方式是购买美国国债产品。 美国国债的普及使得过去七年的收益率保持在6％以下。 欲了解更多信息，请参阅衡量美元价值的三种方法 。
从长远来看，四个因素将使得财政部产品在未来20年内不受欢迎。
- 巨额美国债务担忧外国投资者，他们怀疑美国是否会偿还他们。 这是美国国债最大的外国持有者中国主要关心的问题。 中国经常威胁要购买 更少的 国债 ，即使利率更高。 如果发生这种情况，这将表明对美国经济实力丧失信心。 它最终会降低美元的价值。
- 美国减少债务的一种方式是让美元的价值下降。 当外国政府要求偿还债券的面值时，如果美元的价值较低，那么它们的本国货币价值会更低。
- 促使中国，日本和石油生产国购买国债的因素正在发生变化。 随着经济的增长，他们正在利用其经常账户盈余来投资自己国家的基础设施。 他们不像美国国债的安全，并开始走向多元化。
- 美国国债的部分吸引力在于它们以美元计价，这是一种全球性货币 。 大部分石油合约都以美元计价。 大多数全球金融交易均以美元完成。 随着其他货币（如欧元 ）变得越来越流行，美元兑换的交易将减少。 这将最终降低其价值和美国国债的价值。
锥度大发脾气
2013年，单单5月至8月单产就上涨75％。 美联储宣布削减量化宽松政策后，投资者抛售国债。 当年12月，它开始减少每月购买美国国债和抵押贷款支持证券的 850亿美元。 随着全球经济好转，美联储削减。
2012年收益率创下200年新低
2012年6月1日，基准10年期票据收益率创下日内低点1.442％，为19世纪初以来的最低点。 收盘价格上涨了1.47％。 这是由于投资者将资金从欧洲和股市转移出去而导致飞行安全。 （资料来源：“疲软的就业数据敲低美国收益率”，路透社，2012年6月1日）
收益率进一步下跌，在7月25日达到新的纪录低点。10年期债券收益率收于1.43％。 由于持续的经济不确定性，收益率异常低。 投资者接受这些低回报只是为了保证他们的资金安全。 他们担心欧元区债务危机 ， 财政悬崖和2012年总统大选的结果。 （来源：“美国财政部”每日美国国债收益率曲线利率“）
美国国债收益率预测2008年金融危机
2006年1月，收益率曲线开始走平。 这意味着投资者对长期票据的收益率并不高。 2006年1月3日，一年期票据收益率为4.38％，略高于10年期票据收益率4.37％。 这是可怕的倒收益率曲线。 它预测了2008年的经济衰退 。 2000年4月， 倒收益率曲线也预测了2001年的经济衰退。 当投资者认为经济下滑时，他们宁愿保留较长的10年期票据，而不是买入和卖出较短的一年期票据，这可能会在下一年票据到期时更糟糕。
大多数人忽视了倒转收益率曲线，因为长期票据收益率仍然很低。 它不到5％。 这意味着抵押贷款利率仍处于历史低位，并表明经济中有足够的流动资金来为住房，投资和新业务融资。 由于 美联储加息 ，短期利率走高。 这影响了可调利率抵押贷款最多。 长期国债收益率维持在4.5％左右，固定利率抵押贷款利率稳定在6.5％左右。