为什么这是最重要的
10年期国库券利率是您获得投资于本票据的收益率或回报率。 收益率很重要，因为它是指导其他利率的基准。 主要的例外是可调整利率抵押贷款 ，它遵循美联储基金利率 。
但即使是美联储在决定改变联邦 基金利率之前也会观察10年期国债收益率。 这是因为与所有其他国债一样，10年期国库券在拍卖会上出售。 因此，收益率表明投资者对经济增长的信心。
10年期国库券
美国财政部拍卖10年期美国国债。 该票据是世界上最受欢迎的债务工具。 这是因为它受到美国经济保证的支持。 与大多数其他国家的主权债务相比， 美国债务违约的风险很小。
即使目前美国的债务超过100％的债务占GDP比例，情况也是如此 。 这意味着，美国经济的整个生产将每年偿还债务。 当比例超过77％时，投资者通常担心一个国家的支付能力。
据世界银行称，这是临界点。 如果只持续一两年，这并不是问题，但如果持续数十年，可能会抑制增长。
由于美国总能打印更多美元，因此它甚至不需要违约。 唯一的办法就是国会不提高债务上限 。
这将禁止美国财政部发行新的国债。
美国国债利率如何运作
十年期国库券利率很低意味着需求量很大。 这似乎违反直觉。 人们不会喜欢高利率的票据吗？ 但国债最初是由财政部拍卖的，该部门设定了固定面值和利率。 将固定利率与财政收益率混淆很容易。 这很容易，因为大多数人都把收益率称为国债利率。 当人们说“10年期国债利率”时，它们并不意味着在票据的整个生命周期内支付的固定利率。 他们是指收益率。
在初次拍卖或二级市场上，财政产品都会出售给出价最高的投标人。 当需求量很大时，投资者的出价等于或高于面值。 在这种情况下，收益率较低，因为他们的投资回报率较低。 然而，这对他们是值得的，因为他们知道他们的投资是安全的。 他们愿意接受低收益以换取较低的风险。 这就是为什么你会看到国债利率在商业周期的衰退阶段下降。 这就是你想看到的，因为它会推动银行贷款利率和所有其他利率下降。
当经济需要时，它可以提供更大的流动性 。
当牛市或者经济处于商业周期的扩张阶段时，还有很多其他投资。 投资者正在寻找比10年期国债收益更多的回报。 因此，没有太多的需求。 投标人只愿意支付低于面值。 在这种情况下，收益率更高。 国债是以折扣价出售的，所以投资回报率更高。 总之，国债利率总是与国债价格相反。
美国国债收益率每天都在变化。 那是因为它们在二级市场上转售。 几乎没有人保留他们的任期。 如果债券价格下跌，这意味着对国债的需求也会增加。 这推动收益率上涨，因为投资者需要更多投资回报。
它如何影响你
由于10年期国债收益率上升，10年至15年期贷款利率也上涨，例如15年期固定利率抵押贷款 。 这是因为购买债券的投资者正在寻找最低回报的最佳利率。 如果美国国债的利率下降，那么其他不太安全的投资利率也会下降并保持竞争力。
但抵押贷款和其他贷款利率总是会高于国债。 他们必须赔偿投资者的违约风险较高。 即使10年期美国国债收益率降至零， 抵押贷款利率也会上涨几个百分点。 贷款人必须支付其处理成本。
这对你有什么影响？ 购买房屋会降低成本。 您必须向银行支付更少的利息才能借到相同的金额。 随着房屋购买变得更加便宜，需求也会增加。 随着房地产市场走强，对经济产生积极影响。 它增加了GDP增长 ，创造了更多的就业机会。
最近的趋势和记录低点
通常，财政部产品的时限越长，收益率越高。 投资者需要更高的回报，才能将钱保持较长时间。 这就是所谓的收益率曲线 。
2012年6月1日，10年期国债利率跌至19世纪初以来的最低点。 它触及日内低点1.442％。 投资者担心欧元区债务危机和就业报告不佳。 2012年7月25日，收于1.43，为200年来的最低点。
2016年7月1日，它创下了这一纪录。 收益率触及日内低点1.385％。 7月13日收于1.32％，创下新低。 投资者担心英国投票离开欧盟 。
2017年收益率回升。首先， 唐纳德特朗普在2016年总统大选中 的胜利使其达到2.60％。 从那时起，它有所下降，截至2017年12月21日为2.48％。
10年期债券和美国国债收益率曲线
通过查看美国国债收益率曲线，您可以了解到经济在经济周期中的位置。 曲线是从一个月国库券到30年期国债收益率的比较。 10年期债券处于中间位置，因此可以说明投资者需要多少回报才能将资金持续10年。 如果他们认为未来十年经济会好转，他们将需要更高的收益率来保持他们的资金。 当存在很多不确定性时，他们不需要太多的回报来保证他们的资金安全。
通常情况下，投资者不需要太多的回报来保持他们的钱只在很短的时间内被捆绑起来，他们需要更多的钱来维持更长的时间。 例如，2017年12月21日，收益率曲线为：
- 1.35％的三个月国库券，
- 1.73％的一年期国库券，
- 2.10％的10年期国库券，
- 30年期国债的2.84％。
这是一个正常的收益率曲线，虽然它有点平坦。 投资者需要多花1.49个百分点才能将他们的资金与三个月的时间保持30年。 这意味着他们认为未来经济增长会比现在增长更多。
另一方面，当投资者在短期内需要比长期更多的回报时，这就是所谓的倒转收益率曲线 。 这意味着他们认为经济正在走向衰退 。 （来源：“美国财政部”每日美国国债收益率曲线利率“）