按照事件发生的时间顺序进行
当银行出售太多抵押贷款来满足抵押贷款支持证券的需求时， 次贷危机就发生了。 当2006年房价下跌时，它引发了违约 。 风险扩散到拥有这些衍生品的 共同基金 ，养老基金和公司。 这导致了 2007年的银行危机 ， 2008年的金融危机以及大萧条以来最严重的衰退 。
以下是2003年预警信号的时间表，以及2006年下半年房地产市场的崩溃。请继续阅读以了解利率 ，房地产和其他经济之间的关系。
2003年2月21日：巴菲特警告金融大规模毁灭性武器
2004年6月 2 日至2006年6月：美联储加息
根据联邦基金利率计算，这对于那些只持有纯利息贷款和其他次级贷款的人来说每月都会付出很大的代价。 许多买不起传统抵押贷款的房主只能获得纯利息贷款 。 他们提供较低的每月支付。 随着房价下跌，许多人发现他们的房子不再值得为他们付钱。 与此同时，利率随联邦基金利率上涨。 结果，这些房主无法支付抵押贷款，也无法出售自己的房屋获利。 他们唯一的选择是默认。 随着利率上涨，需求放缓。 截至2005年3月，新屋销售高峰达到127,000。 （来源：“ 历史新房销售 ，美国人口普查。）
2005年8月 3 日至25日：国际货币基金组织经济学家警告全球央行行长
他警告说：“银行间市场可能会冻结，而且可能会出现全面的金融危机”，类似于LTCM危机 。 观众嘲笑拉詹的警告，前财长拉里萨默斯甚至称他为路德派。 （来源：“经济学家Raghuram Rajan冒着信誉危机预测信用危机”，经济时报，2010年6月9日）
2005年12月22日：收益率曲线反转
截至2005年12月22日，美国国债的收益率曲线出现倒退。 美联储正在提高联邦基金利率，推动两年期国债票据收益率达到4.40％。 但长期债券收益率并没有如此快速上涨。 7年期国债收益率仅为4.39％。 这意味着投资者长期投资更多。 较高的需求推动了回报。 为什么？ 他们认为两年内会出现衰退。 他们希望两年期账单的回报率高于七年期票据的回报率，以补偿他们预期在2007年会出现的艰难投资环境。他们的时机非常完美。
到2005年12月30日，反演更糟。 两年期国库券回报率为4.41％，但7年期国债收益率下降至4.36％。 10年期国债收益率已下降至4.39％。
截至2006年1月31日，两年期票据收益率上升至4.54％，超过了10年期4.49％的收益率。 它在接下来的六个月内波动，发出混合信号。
截至2006年6月，联邦基金利率为5.75％，推高短期利率。 2006年7月17日，收益率曲线严重倒置。 10年期票据收益率为5.06％，低于3个月票据5.11％。
2006年9月25日：11年来首次房价下跌
价格下跌是因为未售出的库存为390万，比上年高出38％。 按目前的销售额630万美元一年，销售该库存需要7.5个月的时间。 这几乎是2004年4个月供应量的两倍。大多数经济学家认为，这只意味着房地产市场正在冷却。 这是因为利率合理低，30年期固定利率抵押贷款利率为6.4％。 （来源：“房价：11年来首次下跌”，CNN，2006年9月25日）
2006年11月 6 日：新居许可下降28％
新的房屋许可证通常在施工结束前六个月发布，抵押贷款关闭。 这意味着许可证是新房关闭的主要指标。 许可证下滑意味着未来九个月新房关闭将继续下滑。 当时没有人知道次级抵押贷款进入股市和整体经济的程度。
当时，大多数经济学家认为，只要美联储在夏季降息 ，房屋的下跌就会逆转。 他们没有意识到的是次级抵押贷款市场的巨大规模。 它创造了一个坏事件的“完美风暴”。
07背景阅读：如果你至少有点困惑，就必须这样做
抵押贷款支持证券将次级抵押贷款重新包装为投资。 这让他们可以卖给投资者。 它有助于在全球金融界传播次级抵押贷款癌症。
重新包装的次级抵押贷款通过二级市场出售给投资者。 如果没有它，银行就不得不将所有的抵押贷款留在他们的账本上 - 或许会更加小心他们向谁发放贷款。
利率决定住房市场以及整个金融界。 有关更多信息，请参阅如何确定 利率 ， 美国 国债和抵押贷款利率之间的关系 ， 美联储和美国国债 。
危机之前， 房地产占经济的近10％。 当市场崩溃时，它咬了国内生产总值 。 尽管许多经济学家表示，房地产业的放缓将被遏制，这只是一厢情愿的想法。