它如何影响美国经济
根据美国联邦存款保险公司的说法，这些借款人已经违规，破产，或信用评分低和/或收入低。 具体来说，他们在过去一年中拖欠了两次或更多30天的拖欠款。
贷款人不得不注销或减记贷款，或者在过去两年中对他们进行了判决。 如果他们在过去的五年里破产了，他们就是次级贷款。 次级借款人通常信用评分较低，例如660或以下的FICO。 他们的年收入不到贷款年度本金总额+利息支付的一半。
这种贷款的违约风险高于主要借款人的贷款风险。 因此，银行收取较高的费用来补偿他们的额外风险。 他们可能会有更高的利率，更高的成交费用，或者需要更多的首付。
如果年度百分比或年利率高于类似国债收益率3个百分点以上，则必须向FDIC报告高成本贷款。 如果收盘成本超过贷款额的8％，还应该报告。
次级贷款的种类
为了吸引次级借款人，银行提供了一开始便宜的所有类型的贷款，但后来获得了利润。
大多数人在第一年或第二年的时间里都没有很高的“预告”率。 许多借款人并没有意识到此后利率急剧上升。 其他人则认为他们可以在那之前卖掉房子或再融资。 这些所谓的外来贷款并不是完全欺骗性的。 但这些确实让不知情的或天真的借款人陷入困境。
以下是最受欢迎的例子：
只有利息的贷款更容易承担，因为它并不要求在贷款的头几年支付任何本金。 大多数借款人假定他们会在房屋需要偿还之前再融资或出售房屋。 这是非常危险的，因为那是每月付款增加的时间。 他们通常无法承担较高的付款。 如果房屋的价值下降，那么他们就没有资格进行再融资。 他们也不能卖房子。 在这种情况下，他们被迫违约，因为他们无法支付更高的费用。
期权可调利率抵押贷款允许借款人选择每月支付多少。 但是，小额付款意味着其余部分被添加到您的委托人。 五年后，该选项消失，贷款甚至比一开始就更多。
负摊销贷款就像只有利息贷款，但更糟糕。 那是因为他们从来没有还清过校长。 事实上，利息支付如此低，以至于每个月都会增加债务，因为它被增加到本金中。 换句话说，校长每个月都会增长。
超长期固定利率贷款延长40年或50年，而不是传统的30年期抵押贷款。
气球贷款允许每月支付较低，但需要五到七年的时间才能偿还其余的贷款。
没有贷款的借款可以让借款人偿还首期贷款。
经济影响
次级抵押贷款是次贷危机的原因之一。 对冲基金发现他们可以用大量资金购买和出售抵押贷款支持证券。 这些是基于相关抵押贷款价值的衍生工具。 当交易者开始用高质量的常规抵押贷款捆绑次级抵押贷款时，它们变得流行起来。
对冲基金交易员将这些捆绑分为不同的组成部分，称为分档。 他们把次级抵押贷款头三年的所有低息支付与常规贷款的低息支付结合在一起。
高利息支付被捆绑在一起，看起来风险更大，因为它们的收益率很高。 最重要的是，他们将保险卖给了任何违约，即所谓的信用违约互换 。
抵押贷款支持证券的普及意味着对冲基金交易者需要越来越多的实际抵押贷款来满足需求。 为了获得更多的业务，银行创建了这些异国情调的抵押贷款。 他们将抵押贷款捆绑销售给对冲基金交易员。
一切进展顺利，直到2006年房价开始下跌。这在美国历史上很少发生。 然而，大约在同一时间，很多借款人发现他们的利率在异乎寻常的抵押贷款的第三年到第五年内一直在增长。
由于他们的房子现在价值低于抵押贷款，他们无法再融资或出售房屋。 当他们开始违约时，抵押贷款支持证券的所有者意识到他们的衍生品并不值得他们支付。 当他们试图收取保险时， 发行人AIG几乎破产 。 这导致了2008年的金融危机和 大萧条 。